Заем под формата на ценни книжа, гарантирани с ипотека. Този вид облигации са създадени, когато инвеститорските институции решават да продадат основните си жилищни наеми на друга компания, която финансира покупката с отпечатването на облигации. Ползващият зае­ма продължава да плаща лихвата на първоначал­ния си кредитор, който от своя страна я предоставя за обслужването на купона по облигацията, ако е била издадена. Използването на ценни книжа увеличава количеството на ипотечните заеми, без предоставящите заемите да са принудени да уве­личават своя капитал. В същото време на пазара на заемите се конкурират чрез ценни книжа и жилищно-спестовните каси и сдруженията за жи­лищни заеми, като те имат възможност да пре­доставят заеми с по-нисък лихвен процент.