Чл. 1.
(1) С наредбата се определят изискванията и контролът, свързани с поддържането от местните инвестиционни посредници, които не са банки, както и от клоновете на чуждестранните инвестиционни посредници по чл.55, ал. 5 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа (ЗППЦК) на минимален размер, структура и съотношение на капитала с балансовите им активи и пасиви, в това число на минимални ликвидни средства като резерв срещу пазарните и други рискове, свързани с дейността им, и за осигуряване на тяхната ликвидност и платежоспособност.
(2) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) С наредбата се определят и изискванията по ал. 1, на които трябва да отговарят лицата, подали заявление за издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник.

Глава втора
МИНИМАЛНО ИЗИСКВАН НАЧАЛЕН КАПИТАЛ ПРИ ИЗДАВАНЕ НА РАЗРЕШЕНИЕ ЗА ИЗВЪРШВАНЕ НА ДЕЙНОСТ КАТО ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК

Раздел I
Изисквания към местните лица

Чл. 2.
(1) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Към момента на издаване на лиценз за извършване на инвестиционни услуги и дейности по чл.54, ал. 2, т. 1, 2 и 4 ЗППЦК и държане на пари и ценни книжа на клиенти лицето трябва да разполага с начален капитал в размер не по-малък от 250 000 лв.
(2) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Ако лицензът по ал. 1 съдържа извършване на инвестиционни услуги и дейности по чл.54, ал. 2, т. 3 и 6 ЗППЦК, към момента на неговото издаване лицето трябва да разполага с начален капитал в размер не по-малък от 1 500 000 лв.
(3) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Ако лицензът по ал. 1 не съдържа извършване на инвестиционни услуги и дейности по чл.54, ал. 2, т. 3 и 6 ЗППЦК и държане на пари и ценни книжа на клиенти, към момента на неговото издаване лицето трябва да разполага с начален капитал в размер не по-малък от 100 000 лв.
(4) Начален капитал при учредяващо се дружество е онази част от записания му капитал, която е внесена и има структурата, посочена в чл. 3, а при действащо дружество - частта от собствения му капитал, която е внесена и е израз на активи със структурата по чл. 4.
(5) (Изм., ДВ, бр. 61 от 2004 г.) Инвестиционен посредник по ал. 1 или 3 може да притежава за собствена сметка само краткосрочни държавни ценни книжа, както и дялове и акции, издадени от лица, организиращи дейността на регулиран пазар на ценни книжа, депозитарни дружества и клирингови институции.

Чл. 3.
(1) В началния капитал по чл. 2 при учредяващо се дружество се включват паричните вноски и стойността на извършените и предадени във владение на учредителите непарични вноски с предмет:
1. държавни ценни книжа, които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа до 90 дни;
2. облигации, които имат пазарна цена;
3. акции, които имат пазарна цена;
4. (изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) вещни права върху движими и недвижими вещи или права върху нематериални обекти, пряко свързани с услугите и дейностите по чл.54, ал. 2 и 3 ЗППЦК.
(2) Стойността на правата върху нематериални обекти по ал. 1, т. 4 не може да надвишава 20 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2.
(3) Най-малко 50 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2 трябва да се състои от:
1. парични вноски;
2. държавни ценни книжа, които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа до 90 дни;
3. облигации и акции, които имат пазарна цена.

Чл. 4.
(1) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Началният капитал по чл. 2 при действащо дружество се определя от стойността на собствения капитал съгласно счетоводни баланси на дружеството, заверени от регистриран одитор към последния ден от месеца, предхождащ месеца на подаване на заявлението за издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник и към момента на издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник, намалена с балансовата стойност на:
1. (изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) дълготрайните материални и нематериални активи, които не са пряко свързани с услугите и дейностите по чл.54, ал. 2 и 3 ЗППЦК;
2. ценните книжа по смисъла на ЗППЦК, които нямат пазарна цена;
3. други форми на инвестиции, които нямат пазарна цена;
4. материалните запаси;
5. разходите за бъдещи периоди;
6. вземанията, с изключение на тези, които имат остатъчен срок до падежа до 90 дни и са:
а) обезпечени в размер не по-малко от 100 на сто с пари в брой, с монетарно злато или по сметка в банка, която не е в производство по несъстоятелност;
б) обезпечени в размер не по-малко от 100 на сто с държавни ценни книжа с пазарна цена, блокирани по съответния ред;
в) обезпечени от банка, която не е в производство по несъстоятелност;
г) вземания от бюджета, установени с акт на съответен държавен орган;
7. паричните средства на дружеството по сметка или на депозит в банка, която е в производство по несъстоятелност;
8. активите, неотговарящи на изискванията на чл. 9, ал. 2;
9. положителната репутация;
10. номиналната стойност на обратно изкупените собствени акции, ако тя не е приспадната от собствения капитал в баланса.
(2) Стойността на нематериалните активи, които не се приспадат при формиране на началния капитал, не може да надвишава 20 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2.
(3) Общата стойност на паричните средства на дружеството, извън тези по сметка или на депозит в банка, която е в производство по несъстоятелност, на държавните ценни книжа, които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа до 90 дни, и на облигациите и акциите с пазарна цена не може да е по-ниска от 50 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2.
(4) Общата стойност на паричните средства и на държавните ценни книжа по ал. 3 не може да е по-ниска от 50 на сто от стойността на текущите задължения.
(5) Ценните книжа се включват в началния капитал по пазарна цена.

Раздел II
Изисквания към клоновете на чуждестранните инвестиционни посредници

Чл. 5.
(1) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) За издаване на лиценз за извършване на дейност по чл.55, ал. 5 ЗППЦК чуждестранният инвестиционен посредник трябва да представи доказателства, че неговият клон на територията на Република България разполага с начален капитал, отговарящ на изискванията по чл. 2 и 4.
(2) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) В производството за издаване на лиценз за извършване на дейност по чл.55, ал. 5 ЗППЦК Комисията за финансов надзор, наричана по-нататък "комисията", може да освободи чуждестранния инвестиционен посредник от спазване на изискването по ал. 1, както и от последващо спазване на изискванията по глави трета, четвърта и пета, ако са изпълнени следните условия:
1. чуждестранният инвестиционен посредник отговаря на международно признатите изисквания за адекватност на капитала и разполага със собствен капитал, отговарящ на изискванията на чл. 2 - 4;
2. в страната, където е регистриран инвестиционният посредник, са установени изисквания за финансова стабилност на инвестиционните посредници, съвместими с българското законодателство;
3. не съществуват правни пречки за принудително изпълнение срещу имущество на чуждестранния инвестиционен посредник в страната или в чужбина или за обявяването му в несъстоятелност, както и за превеждането в страната на принудително събраните суми;
4. налице е едностранно задължение от чуждестранния инвестиционен посредник, когато той се ползва с висока репутация на световния финансов пазар, за своевременно погасяване на всяко задължение на клона му в страната, а в останалите случаи - безусловна и неограничена по време гаранция, която покрива всяко задължение на клона на чуждестранния инвестиционен посредник, издадена от първокласна банка или от чуждестранен инвестиционен посредник с висока репутация на световния финансов пазар;
5. чуждестранният инвестиционен посредник едностранно се е задължил да изпраща най-малко веднъж в годината свой финансов отчет, заверен от проверители съобразно изискванията на националното законодателство на страната, където е регистриран, който съдържа поне информацията, задължителна за представяне от местните инвестиционни посредници в техния годишен баланс и отчет, а в противен случай - да оповестява такава информация в страната в специално приложение към годишния си отчет.
(3) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Заместник-председателят на Комисията за финансов надзор, ръководещ управление ""Надзор на инвестиционната дейност", наричан по-нататък "заместник-председателя", може да освободи чуждестранния инвестиционен посредник от спазване на изискванията по глави трета, четвърта и пета и след издаване на лиценз за извършване на дейност по чл.55, ал. 5 ЗППЦК по реда на чл.74а, ал. 3 ЗППЦК.
(4) Към заявлението по ал. 1 или 2 се прилагат:
1. документи от органа, контролиращ пазара на ценни книжа в държавата, където чуждестранният инвестиционен посредник е регистриран, удостоверяващи обстоятелствата по ал. 2, т. 1 и 2, както и по т. 3 относно липсата на правни пречки за принудително изпълнение срещу имуществото на чуждестранния инвестиционен посредник в чужбина и за превеждане в страната на принудително събраните суми;
2. документи по ал. 2, т. 4 и 5, издадени от чуждестранния инвестиционен посредник, съответно от други лица по т. 4.
(5) При нарушаване на предвидените в ал. 2 условия, както и при представяне на неверни сведения, които са послужили като основание за освобождаване от изискванията за капиталова адекватност, заместник-председателят може да лиши чуждестранния инвестиционен посредник от облекченията по ал. 2 и да го задължи по отношение на клона си в страната да спазва изискванията на глави трета, четвърта и пета.

Глава трета
НАЛИЧНИ СОБСТВЕНИ СРЕДСТВА НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПОСРЕДНИЦИ

Чл. 6.
(1) Първичният капитал (собствени средства от първи ред) се образува от средствата по ал. 2, намален със сумите по ал. 3.
(2) Първичният капитал се състои от:
1. внесения капитал съгласно счетоводен баланс;
2. фонд "Резервен" по смисъла на чл.57, ал. 1 ЗППЦК;
3. други резерви с общо предназначение, включително премийните резерви.
(3) Първичният капитал се намалява със:
1. балансовата стойност на дълготрайните нематериални активи;
2. загубата от текущия период;
3. непокритата загуба от предходни периоди;
4. номиналната стойност на обратно изкупените собствени акции.

Чл. 7.
(1) Допълнителните капиталови резерви (собствени средства от втори ред) се състоят от:
1. неразпределената печалба на инвестиционния посредник от предходни периоди;
2. преоценъчни резерви, образувани по реда на Закона за счетоводството;
3. резерви със специално предназначение, образувани по решение на органите на инвестиционния посредник от неговата печалба след облагането й с данъци;
4. дългово-капиталови (хибридни) инструменти, издадени от инвестиционния посредник;
5. (изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) подчинен срочен дълг, привлечен от инвестиционния посредник.
(2) В допълнителните капиталови резерви могат да бъдат включени (собствени средства от трети ред):
1. (изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) печалбата от текущия период на инвестиционния посредник;
2. разликата между пазарната цена на ценните книжа и тяхната отчетна стойност независимо дали е положителна или отрицателна.
(3) Подчиненият срочен дълг се включва в допълнителните капиталови резерви общо в размер не повече от 50 на сто от първичния капитал. През последните 5 години до неговия падеж подчиненият срочен дълг се включва в допълнителните капиталови резерви с намаление в размер 20 на сто годишно, като след падежа се изключва изцяло от тях.
(4) Включването в допълнителните капиталови резерви на дългово-капиталови инструменти и на подчинен срочен дълг по ал. 1, т. 4 и 5 се разрешава от заместник-председателя въз основа на писмено заявление, придружено с документи, доказващи, че те съответстват на изискванията по § 1, т. 4 и 5. Алинеи 2 и 3 на чл.28 ЗППЦК се прилагат съответно.
(5) (Доп., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Заместник-председателят се произнася по искането по ал. 4 в 7-дневен срок от подаването на всички необходими документи и уведомява незабавно заявителя, като в 3-дневен срок от вземане на решението изпраща и писмено уведомление.

Чл. 8. Наличните собствени средства на инвестиционния посредник се намаляват с балансовата стойност на:
1. ценните книжа по смисъла на ЗППЦК и други форми на инвестиции, които нямат пазарна цена;
2. дяловото участие в капитала на дружества извън случаите по т. 1;
3. материалните запаси;
4. разходите за бъдещи периоди;
5. вземанията, с изключение на тези, които имат остатъчен срок до падежа до 90 дни и са:
а) обезпечени в размер не по-малко от 100 на сто с пари в брой, с монетарно злато или по сметка в банка, която не е в производство по несъстоятелност;
б) обезпечени в размер не по-малко от 100 на сто с държавни ценни книжа с пазарна цена, блокирани по съответния ред;
в) обезпечени от банка, която не е в производство по несъстоятелност;
г) вземания от бюджета, установени с акт на съответен държавен орган;
д) вземания от бюджета, за които, съгласно нормативен акт, посредникът има право на прихващане срещу свои задължения към бюджета;
е) вземания от клиенти, възникнали по повод на сделки с ценни книжа, освен ако са просрочени повече от 30 дни, с изключение на сделките, сключени при условията на доставка срещу плащане;
6. дълготрайните материални активи;
7. паричните средства на дружеството по сметка или на депозит в банка, която е в производство по несъстоятелност;
8. положителната репутация;
9. други активи, неотговарящи на изискванията по чл. 9, ал. 2.

Чл. 9.
(1) Наличните собствени средства на инвестиционния посредник се образуват от сбора на първичния капитал по чл. 6 и допълнителните капиталови резерви по чл. 7, ал. 1 и 2, намален със сумите по чл. 8. Допълнителните капиталови резерви се включват в собствените средства с размер не по-голям от първичния капитал.
(2) Наличните собствени средства трябва да отговарят на следните изисквания:
1. да са изцяло на разположение на инвестиционния посредник и той да може да се разпорежда с тях без каквито и да било ограничения;
2. да са в съответствие с финансовите отчети, заверени от регистриран одитор, с изключение на стойностите по чл. 7, ал. 2;
3. да са създадени условия за постоянен контрол от страна на заместник-председателя върху тяхното наличие.
(3) Изискванията за заверка по ал. 2, т. 2 се прилагат, когато заверката е предвидена в нормативен акт или бъде поискана от заместник-председателя.

Глава четвърта
КАПИТАЛОВИ ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПОКРИВАНЕ НА РИСКОВЕ ВЪВ ВРЪЗКА С ДЕЙНОСТТА НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПОСРЕДНИЦИ

Раздел I
Общи положения

Чл. 10.
(1) Наличните собствени средства на инвестиционния посредник трябва по всяко време да превишават или да са равни на сбора от:
1. сумите, изчислени в съответствие с раздели II и III от тази глава, във връзка с позициите от ценни книжа, които инвестиционният посредник държи за собствена сметка;
2. сумите, изчислени съгласно раздел IV от тази глава, за покриване на валутния риск от цялостната дейност на инвестиционния посредник;
3. сумата, изчислена съгласно раздел VI от тази глава, за покриване на други рискове от дейността на инвестиционния посредник.
(2) Независимо от изискването на ал. 1 размерът на наличните собствени средства на инвестиционния посредник не може да бъде по-малък от 25 на сто от минималния изискван размер на начален капитал по чл. 2.
(3) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Стойността на собствения капитал по счетоводния баланс, намалена със стойността на невнесения капитал на инвестиционния посредник, не може да бъде по-малка от минималния размер на началния капитал по чл. 2 съобразно обхвата на издадения лиценз за дейност.
(4) Относно дейността на инвестиционните посредници по поддържане на двустранни котировки на ценни книжа при условия и по ред, определени с правилника на регулирания пазар (дейност на маркет-мейкър), се прилагат специални капиталови изисквания, определени с правилника на регулирания пазар и одобрени от комисията.

Чл. 11. За активи или пасиви, които са приспаднати от собствените средства съгласно чл. 6, ал. 3 или чл. 8, не се заделят собствени средства по чл. 10.

Чл. 12.
(1) Инвестиционният посредник е длъжен да поддържа по всяко време:
1. парични средства, съхранявани на каса;
2. парични средства, съхранявани по разплащателни сметки и депозити в банка, която не е в производство по несъстоятелност, в размер не по-малко от 70 на сто от всички парични средства;
3. държавни ценни книжа, издадени от българската държава, както и дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от държави и от централни банки по списък, одобрен от Българската народна банка (БНБ), които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа не по-дълъг от 90 дни;
4. налични собствени средства в размер 10 на сто от размера на общата му задлъжнялост.
(2) Активите по ал. 1, т. 1 - 3 трябва да бъдат в размер не по-малък от 50 на сто от текущите задължения на инвестиционния посредник.

Раздел II
Позиционен риск

Чл. 13. Изискваните налични собствени средства за покриване на риска от промяна на пазарната цена на ценните книжа - обект на открити позиции на инвестиционния посредник, както и на ценните книжа, включени в инвестиционен портфейл, поради причини, свързани с техния емитент, а при производни ценни книжа - с емитента на базовите ценни книжа, както и поради промяна на лихвените проценти или по други причини, неотносими към конкретните ценни книжа и техния емитент, се определят, като се сумират пазарните цени на ценните книжа, умножени с коефициент според вида на ценните книжа, както следва:
1. за ценни книжа, с които се извършват сделки в страната или които се търгуват в държави извън списъка по т. 2:
а) за дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от българската държава или от Българската народна банка, както и от държави и от централни банки по списък, одобрен от БНБ, коефициент по колона 2 от следната таблица:


Остатъчен срок до падежа	Коефициент за ценни книжа

1	2	3

до 3 месеца вкл.	0,00	0,05
над 3 до 12 месеца вкл.	0,01	0,08
над 1 година до 5 години вкл.	0,03	0,15
над 5 години	0,05	0,20

б) за други дългови ценни книжа - коефициент по колона 3 от таблицата в буква "а";
в) компенсаторни инструменти - 0,20;
г) за акции, търгувани на регулиран пазар на ценни книжа по чл.7 ЗППЦК - 0,25;
д) за други активи, отчетени като ценни книжа - 0,30;
2. за ценни книжа, с които се извършват сделки в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя:
а) за дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от държави и централни банки, посочени в одобрен от БНБ списък - коефициент по колона 2 от следната таблица:


Остатъчен срок до падежа	Коефициент за ценни книжа

1	2	3	4

до 3 месеца вкл.	0,00	0,01	0,05
над 3 до 12 месеца вкл.	0,01	0,04	0,08
над 1 година до 5 години вкл.	0,03	0,08	0,15
над 5 години	0,05	0,12	0,20

б) за квалифицирани дългови ценни книжа - коефициент по колона 3 от таблицата в буква "а";
в) за други дългови ценни книжа - коефициент по колона 4 от таблицата в буква "а";
г) за акции, търгувани на фондова борса или на регулиран извънборсов пазар - 0,20.

Чл. 14.
(1) Изискваните собствени средства за покриване на риска при открити позиции в опции с базов актив дългови ценни книжа, акции или валута, включително търгувани в чужбина, се определят, както следва:
1. за издадени опции, които се търгуват на регулиран пазар - стойността на изисквания гаранционен депозит;
2. за закупени опции - изчислените собствени средства за базовия актив съгласно чл. 13, но не повече от покупната цена на опцията.
(2) За варантите се прилага съответно ал. 1.
(3) Изискваните собствени средства за покриване на риска при открити позиции във фючърси или в договори за разлики, включително търгувани в чужбина, са в размер на изисквания гаранционен депозит.
(4) За покриване на риска при открити позиции в други видове ценни книжа по смисъла на чл.2, ал. 1 ЗППЦК, включително и търгувани в чужбина, се заделят собствени средства в размер на пазарната им цена.

Чл. 15. В случай на поемане на емисии на ценни книжа от инвестиционния посредник необходимите собствени средства се определят, както следва:
1. изчисляват се нетните позиции на инвестиционния посредник в ценните книжа - обект на договора за поемане на емисия, чрез изваждане от тях на записаните ценни книжа от трети лица или на поетите за пласиране ценни книжа от трето лице - подпоемател по писмен договор с инвестиционния посредник;
2. нетните позиции се намаляват според поредния работен ден чрез следните редуциращи коефициенти:
работна седмица 0 - 0,70;
работна седмица 1 - 0,60;
работна седмица 2 - 0,50;
работна седмица 3 - 0,40;
работна седмица 4 - 0,30;
работна седмица 5 - 0,20;
работна седмица 6 - 0,10;
след работна седмица 7 - 0,00, като за работна седмица "0" се счита седмицата, в която инвестиционният посредник безусловно е поел ангажимент да поеме точно определено количество ценни книжа с договорена цена;
3. към редуцираните нетни позиции се прилагат изискванията за позиционен риск на поетата ценна книга.

Раздел III
Риск, свързан със сетълмента и с неточно изпълнение на насрещната страна

Чл. 16. Изискванията за собствени средства по този раздел относно дългите и късите позиции, които са покрити по реда на раздел II, се прилагат до достигане на покритие в размер 100 на сто.

Чл. 17.
(1) Ако сключените при условията на доставка срещу плащане сделки с ценни книжа, с изключение на случаите на обратно изкупуване и вземане в заем на ценни книжа, не бъдат изпълнени на договорената дата, инвестиционният посредник е длъжен да изчисли разликата между договорената цена на разплащане за ценните книжа и текущата им пазарна цена, когато тази разлика е във вреда на инвестиционния посредник.
(2) Размерът на собствените средства на инвестиционния посредник за покриване на риска от промяна на пазарната цена на ценните книжа поради забава в сетълмента се определя, като разликата по ал. 1 се умножи със съответния коефициент според времето на забава съгласно следната таблица:


Брой работни дни след договорената дата на разплащане	Коефициент

5 - 15	0,08
16 - 30	0,50
31 - 45	0,75
над 45	1,00

Чл. 18.
(1) Когато е заплатил ценни книжа, преди да ги е получил, или ако е доставил ценни книжа, преди да са му били заплатени, за покриване на риска от неточно изпълнение на насрещната страна инвестиционният посредник осигурява собствени средства в размер 30 на сто от стойността на вземането си за ценните книжа или за паричните средства, умножено по съответния коефициент по ал. 2 или 3.
(2) Инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане със съответни коефициенти съобразно рисковия профил на насрещната страна по сделката, както следва:
1. вземания от българската държава или от БНБ, както и от държави и централни банки по списък, одобрен от БНБ, и вземанията, изцяло гарантирани от тях - 0;
2. вземания от фондова борса, клирингова институция, банки и инвестиционни посредници, спрямо които в момента не са наложени принудителни административни мерки или други ограничения на дейността им - 0,2;
3. вземания от всички останали - 1.
(3) За покриване на риска по ал. 1 при извършване на сделки с ценни книжа в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя, инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане със съответните коефициенти съобразно рисковия профил на насрещната страна по сделката, както следва:
1. вземания от държави и централни банки по списък, одобрен от БНБ, и вземанията, изцяло гарантирани от тях - 0;
2. вземания от международни институции, фондова борса, клирингова институция, банки и инвестиционни посредници, както и от местни органи в държави по списък, утвърден от заместник-председателя - 0,1;
3. вземания от всички останали насрещни страни от държавите по списъка по т. 2 - 0,5.

Чл. 19.
(1) При договор за обратно изкупуване или заем на ценни книжа:
1. ако се е задължил да изкупи обратно ценните книжа или е техен заемодател, инвестиционният посредник изчислява разликата между пазарната стойност на ценните книжа и заетата от него сума или пазарната стойност на обезпечението, когато тази разлика е положителна;
2. ако се е задължил или има право да продаде обратно ценните книжа или е техен заемател, инвестиционният посредник изчислява разликата между дадената на заем от него сума или пазарната стойност на обезпечението и пазарната стойност на ценните книжа, които е получил, когато разликата е положителна.
(2) При изчисленията по ал. 1 се включва и начислената лихва.
(3) Изискваните собствени средства възлизат на 30 на сто от изчислената по ал. 1 положителна разлика, умножена по съответния коефициент съгласно чл. 18, ал. 2.
(4) Ако договорите по ал. 1 са сключени в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя, инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане с коефициентите по чл. 18, ал. 3.

Чл. 19а. (Нов, ДВ, бр. 105 от 2004 г.)
(1) При извършване на сделки с производни ценни книжа с базов актив лихвен процент, валута, индекс или друг подобен актив инвестиционният посредник изчислява разликата между цената, на която производната ценна книга дава право базовият актив да бъде закупен или продаден, и пазарната стойност на базовия актив, когато тази разлика е положителна.
(2) Към изчислената съгласно ал. 1 положителна разлика се прибавя стойността на съответния базов актив, умножена по коефициент според остатъчния срок до падежа на производната ценна книга и вида на базовия й актив, както следва:

Остатъчен срок до падежа	Коефицент по базовия актив
Остатъчен срок до падежа	лихвен процент	валута и злато	индекс	други
не повече от една година	0 %	1 %	6 %	10 %

от една до пет години	0,50 %	5 %	8 %	12 %

над пет години	1,50 %	7,50 %	10 %	15 %

(3) Изискваните собствени средства са равни на сумата по ал. 2, умножена по съответния коефицент съгласно чл. 18, ал. 2, а в случаите, когато сделките са сключени в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя - с коефицента по чл. 18, ал. 3.
(4) В изчисленията по ал. 1 не се включват производните ценни книжа, търгувани на регулиран пазар, и тези с базов актив валута и с остатъчен срок до падежа до 14 дни."

Чл. 20.
(1) За покриване на рисковете по този раздел относно вземания за такси, комисиони, лихви, дивиденти, гаранционни депозити за търгувани на регулиран пазар опции, фючърси и други вземания, пряко свързани с позициите в ценни книжа, които държи за собствена сметка, инвестиционният посредник изчислява собствени средства в размер 30 на сто от стойността на вземането, умножена по съответния коефициент съгласно чл. 18, ал. 2.
(2) Ако вземанията по ал. 1 са свързани с дейността му в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя, инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане с коефициентите по чл. 18, ал. 3.

Раздел IV
Риск, свързан с валутния курс

Чл. 21.
(1) Ако общата нетна валутна позиция на инвестиционния посредник, с изключение на валутата евро и нейните национални деноминации, надвишава 2 на сто от наличните му собствени средства, горницата се умножава с 8 на сто с оглед на определяне размера на собствените средства срещу валутен риск.
(2) Преди да бъдат сумирани, нетните валутни позиции се приравняват към лева по официалния курс на БНБ.
(3) Инвестиционният посредник е длъжен да следи постоянно валутните си позиции във финансови активи и да извършва изчисленията по ал. 1 и 2.

Раздел V
Големи експозиции

Чл. 22.
(1) Инвестиционният посредник е длъжен ежедневно да следи своите експозиции към едно лице или към група свързани лица, както и да отчита в отчета по чл. 27 сумата от големите си експозиции с цел ограничаване на риска от прекомерната им концентрация.
(2) Инвестиционният посредник уведомява в 3-дневен срок заместник-председателя за всяка нововъзникнала голяма експозиция, както и за всяко нарастване с над 20 на сто спрямо размера на съществуваща голяма експозиция при предходното уведомление, включително за датата и за причините за това нарастване. Инвестиционният посредник представя на заместник-председателя отчет за капиталовата адекватност и ликвидност, оборотна ведомост и счетоводен баланс към датата на възникване на голямата експозиция, както и копия на документи, от които е видна датата на възникване на голямата експозиция и нейният характер.
(3) Инвестиционният посредник отчита пред заместник-председателя по реда на чл. 28 всяка голяма експозиция.

Чл. 23.
(1) Нетната експозиция на инвестиционния посредник към едно лице се образува, като от експозицията му към това лице се приспаднат следните активи:
1. активи, приспаднати от собствените средства съгласно чл. 6, ал. 3 или чл. 8;
2. дълги позиции, възникнали в хода на обичайното време за сетълмент на сключените сделки;
3. ценни книжа и вземания от българската държава и от БНБ, както и други активи, гарантирани от тях;
4. вземания, обезпечени със:
а) ценни книжа на българската държава и на БНБ с пазарна стойност не по-малко от 110 на сто от обезпеченото вземане;
б) парични средства в брой или по сметка в банка, която не е в производство по несъстоятелност, в левове или в чуждестранна конвертируема валута, за която БНБ обявява всеки работен ден обменен курс, както и монетарно злато в размер съответно в левова равностойност не по-малко от 100 на сто от обезпеченото вземане;
в) първата по ред ипотека върху недвижим имот в жилищна сграда в страната, изцяло покрита със застраховка и със справедлива стойност не по-малко от 200 на сто от обезпеченото вземане;
г) приети банкови гаранции със срок до една година в размер не по-малко от 125 на сто от обезпеченото вземане;
д) дългови ценни книжа, които не са издадени от едно лице или от свързано с него лице и са с пазарна цена не по-малко от 150 на сто от обезпеченото вземане;
е) акции, които не са издадени от едно лице или от свързано с него лице и са с пазарна стойност не по-малко от 250 на сто от обезпеченото вземане;
ж) компенсаторни инструменти с пазарна стойност не по-малка от 150 на сто от обезпеченото вземане.
(2) Експозициите към група свързани лица се изчисляват чрез последващо сумиране на експозициите към индивидуалните лица от групата.

Чл. 24.
(1) Нетната експозиция на инвестиционния посредник към едно лице или към група свързани лица не може да надвишава 25 на сто от собствените му средства, а ако инвестиционният посредник е свързано лице с него или с лица от групата, тя не може да надвишава 20 на сто от собствените му средства.
(2) Сумата от големите нетни експозиции на инвестиционния посредник не може да надвишава 800 на сто от собствените му средства.

Раздел VI
Други рискове

Чл. 25.
(1) Инвестиционният посредник е длъжен по всяко време да поддържа собствени средства в размер една четвърт от постоянните му разходи за предходната година, умножени по индекса на инфлация, определен от Националния статистически институт, за периода от началото на текущата година до момента на отчитането.
(2) Ако годишният финансов отчет на инвестиционния посредник обхваща период, по-малък от 12 месеца, размерът на собствените средства по ал. 1 се определя на базата на пропорционален годишен еквивалент на постоянните разходи съгласно отчета.
(3) За новоучредения инвестиционен посредник собствените средства по ал. 1 са в размер на една четвърт от планираните постоянни разходи за текущата година.
(4) Инвестиционният посредник определя собствените средства по ал. 1 на базата на годишния финансов отчет от момента на неговата заверка от регистриран одитор.

Глава пета
ОТЧЕТНОСТ И КОНТРОЛ НА КАПИТАЛОВАТА АДЕКВАТНОСТ И ЛИКВИДНОСТ

Чл. 26.
(1) За текущо отчитане и контрол на финансовите си позиции с достатъчно висока точност инвестиционният посредник е длъжен да разполага по всяко време с необходимото програмно и техническо осигуряване. Програмното осигуряване се одобрява от заместник-председателя.
(2) Инвестиционният посредник приема правила за управление на позициите си в ценни книжа, които съдържат информация най-малко за:
1. системата за незабавно регистриране и осчетоводяване на сделките с ценни книжа, наблюдението върху рисковете и големите нетни експозиции;
2. оценка и достатъчност на представените обезпечения при сделки с ценни книжа, в това число договори за обратно изкупуване или заем на ценни книжа.
(3) (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Писмени сведения за техническото и програмното осигуряване по ал. 1 се представят на заместник-председателя в 14-дневен срок от влизането в сила на решението за вписване в търговския регистър на дружеството, съответно на промяната в предмета на дейност, след получаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник.
(4) Копие от правилата по ал. 2 се представя на заместник-председателя непосредствено преди инвестиционният посредник да започне да извършва сделки с ценни книжа.
(5) Сведение за промените в програмното осигуряване, както и актуално копие от правилата по ал. 2 се представят на заместник-председателя в срока за представяне на документите по чл. 28, ал. 1.
(6) Ако представените правила, техническото или програмното осигуряване не създават достатъчна възможност за своевременно, точно и пълно наблюдение и контрол върху финансовото състояние на инвестиционния посредник, заместник-председателят може да даде задължителни указания.

Чл. 27.
(1) Инвестиционният посредник постоянно следи за своята капиталова адекватност и ликвидност, като ежедневно извършва преоценка по пазарните цени на позициите си и ежедневно изготвя отчет за капиталова адекватност и ликвидност съгласно приложението въз основа на счетоводния баланс и аналитична оборотна ведомост.
(2) Отчетите по ал. 1, информацията за пазарните цени, параметрите и методите за оценяване на ценните книжа и други данни, въз основа на които се определят капиталовата адекватност и ликвидността, се съхраняват най-малко 5 години на хартиен или магнитен носител при условията и по реда на глава шеста от Закона за счетоводството, като при съхраняване на магнитен носител се прави архивно копие на външен носител.
(3) Ако даден актив или пасив на дружеството може да бъде отнесен към позиция в отчета за капиталовата адекватност и ликвидността със стойността на актива, съответно на пасива, се намалява или се увеличава размерът на съответната позиция, независимо дали активът или пасивът са осчетоводени по установения ред, когато тяхното съществуване може да се установи със съответните документи.

Чл. 28.
(1) Инвестиционният посредник представя на заместник-председателя до 10-о число на всеки месец счетоводен баланс и отчет за приходите и разходите към последната дата на предходния месец и отчет за капиталова адекватност и ликвидност по чл. 27, ал. 1.
(2) Финансовите отчети на инвестиционния посредник подлежат на независим финансов одит от регистриран одитор.
(3) Инвестиционният посредник представя на заместник-председателя в срок до 90 дни от завършването на финансовата година годишен финансов отчет, заверен от регистриран одитор.
(4) Инвестиционен посредник, който съставя консолидиран финансов отчет по чл.37, ал. 2 от Закона за счетоводството, го представя на заместник-председателя заедно с 6-месечен отчет за капиталовата адекватност и ликвидност на консолидирана основа до 15 август, а до 30 юни на следващата година - заедно с годишен отчет за капиталова адекватност и ликвидност на консолидирана основа. В консолидираните отчети нетните позиции в ценни книжа и валутните позиции на инвестиционния посредник и другите финансови институции се елиминират.
(5) Информацията по тази глава се представя на заместник-председателя на магнитен носител в определен от него формат или чрез електронна поща. По искане на заместник-председателя инвестиционните посредници представят тази информация и на хартиен носител.
(6) По искане на заместник-председателя инвестиционните посредници представят допълнителни сведения и разяснения по отчетите, включително аналитични справки по всяка позиция, както и отчети за капиталова адекватност и ликвидност, счетоводни баланси, отчети за приходите и разходите, аналитични оборотни ведомости и допълнителни данни за по-кратки периоди.

Чл. 29.
(1) Чуждестранните инвестиционни посредници по чл. 5 представят на заместник-председателя в 4-месечен срок от приключване на финансовата им година заверен годишен финансов отчет съобразно изискванията на националното законодателство на страната, където е седалището на лицето, както и легализиран превод на този отчет.
(2) Ако отчетът по ал. 1 не съдържа минималната информация, която местните инвестиционни посредници оповестяват посредством годишните си финансови отчети, чуждестранният инвестиционен посредник е длъжен да оповести в страната такава информация в специално приложение към годишния си отчет.

Чл. 30. Инвестиционният посредник уведомява заместник-председателя най-късно до следващия работен ден:
1. от датата, на която наличните му собствени средства са под 110 на сто от необходимия минимум;
2. от датата, на която не отговаря и не е в състояние в 3-дневен срок да се приведе в съответствие с изискванията за капиталова адекватност и ликвидност;
3. ако насрещната страна по договори за обратно изкупуване или заем на ценни книжа не изпълнява задълженията си.

Чл. 31.
(1) В случая по чл. 30, т. 2 или при нарушаване на изискванията по чл. 24 инвестиционният посредник е длъжен в 5-дневен срок от възникване на несъответствието да предложи за одобряване от комисията оздравителна програма със срок за привеждане на капиталовата адекватност и ликвидността си в съответствие с изискванията на наредбата не по-дълъг от 3 месеца.
(2) Оздравителната програма трябва да съдържа:
1. описание на нарушението;
2. причините, довели до нарушаване на капиталовата адекватност и ликвидността на инвестиционния посредник;
3. конкретни мерки за привеждане на финансовото състояние на дружеството в съответствие с изискванията на закона, които да са адекватни на извършеното нарушение, както и крайния срок за изпълнението им;
4. документи, от които е видно, че предложената оздравителна програма, съответно предвижданите мерки, са приети и подписани от членовете на компетентния съгласно устройствените актове орган на дружеството;
5. отчет за капиталовата адекватност и ликвидност, счетоводен баланс и отчет за приходите и разходите на дружеството към датата на нарушението;
6. прогнозен отчет за капиталовата адекватност и ликвидност, счетоводен баланс и отчет за приходите и разходите на дружеството към датата на изпълнението на програмата.
(3) Комисията се произнася по заявлението за одобряване на оздравителна програма в 14-дневен срок от подаването на всички необходими документи, като в 3-дневен срок от вземане на решението изпраща писмено уведомление на инвестиционния посредник.
(4) В периода на изпълнение на оздравителната програма инвестиционният посредник не може да разпределя дивиденти и други доходи и отнася пълния размер от печалбата след облагането й с дължимите данъци във фонд "Резервен".

Чл. 32. При условията на чл.212, ал. 1 ЗППЦК, включително при съмнение, че паричните средства, отчитани на каса от инвестиционния посредник или други негови активи не отговарят на изискванията по чл. 9, ал. 2, заместник-председателят определя структура на активите, която инвестиционният посредник е длъжен да поддържа в определен период.

Чл. 33.
(1) Упълномощени от заместник-председателя длъжностни лица могат да извършват проверки за спазване изискванията на наредбата, включително на място чрез сравняване на данните от отчетите за капиталовата адекватност и ликвидност с данните по финансовата и оперативната отчетност на инвестиционния посредник, с касовата наличност, други активи и обезпечения, както и на техническото и програмното осигуряване.
(2) Резултатите от проверките се отразяват в констативен протокол със следното минимално съдържание:
1. наименование на протокола и на комисията;
2. дата и място на издаване на протокола;
3. собствено, бащино и фамилно име на съставителя и длъжността му;
4. данни за инвестиционния посредник - наименование, седалище и адрес на управление, регистрационен номер в комисията и други;
5. фактическите и правните основания за издаване на протокола;
6. направените констатации;
7. опис на получените документи.
(3) Протоколът се връчва на лицето, което представлява инвестиционния посредник, срещу подпис. Отказът на лицето да подпише протокола се удостоверява с подписите на двама свидетели, на които се посочват имената, адресите и единните им граждански номера.

Глава шеста
АДМИНИСТРАТИВНА ОТГОВОРНОСТ

Чл. 34.
(1) Лицата, извършили нарушения на наредбата, както и лицата, допуснали извършването на такива нарушения, се наказват съгласно чл.221 ЗППЦК, ако не подлежат на по-тежко наказание.
(2) Актовете за констатираните нарушения се съставят от упълномощено от заместник-председателя длъжностно лице, а наказателните постановления се издават от заместник-председателя.
(3) Установяването на нарушенията, издаването, обжалването и изпълнението на наказателните постановления се извършват по реда на Закона за административните нарушения и наказания.

ДОПЪЛНИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ

§ 1. По смисъла на наредбата:
1. (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) "Чуждестранен инвестиционен посредник" е юридическо лице със седалище в чужбина, което има право по националното си законодателство да извършва услуги и дейности по чл.54, ал. 2 ЗППЦК.
2. (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) "Движими и недвижими вещи", съответно "дълготрайни материални активи", пряко свързани с услугите и дейностите по чл.54, ал. 2 и 3 ЗППЦК, са:
а) сгради и помещения за офис;
б) автомобили;
в) офис оборудване (в т. ч. офис мебели, съобщителна и осигурителна техника, техника за информационно осигуряване, копирна техника, отоплителни уреди и други подобни).
3. (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) "Нематериални обекти", съответно "дълготрайни нематериални активи", пряко свързани с услугите и дейностите по чл.54, ал. 2 и 3 ЗППЦК, са:
а) програмни продукти, свързани с дейността;
б) патенти, лицензи и ноу-хау, при условие че са необходими за нормалното осъществяване на дейността като инвестиционен посредник;
в) (изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) държавната такса за учредяване на дружеството и държавната такса за издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник.
4. "Дългово-капиталови (хибридни) инструменти" са инвестиционни договори, чрез които техният емитент заема пари или други имуществени права при следните условия:
а) паричните средства или другите имуществени права са внесени изцяло;
б) не е налице определен срок за тяхното връщане;
в) връщането им не може да се извърши, без да е налице писмено разрешение от заместник-председателя, като изплащането на дохода по тях може да бъде отлагано от инвестиционния посредник, ако не е формирана печалба или печалбата е недостатъчна;
г) връщането им не е обезпечено под никаква форма от инвестиционния посредник;
д) в случай на ликвидация на инвестиционния посредник връщането им е допустимо, след като се удовлетворят изцяло претенциите на всички останали кредитори.
5. (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) "Подчинен срочен дълг" е облигация или друг вид договор, чрез който техният емитент заема пари и други имуществени права при следните условия:
а) паричните средства или другите имуществени права са внесени изцяло;
б) предвиден е срок за тяхното връщане;
в) първоначалният срок до падежа е не по-малък от 5 години;
г) не е възможна предсрочната им изискуемост или изплащане на лихви и други доходи преди падежа;
д) връщането им не е обезпечено под никаква форма от инвестиционния посредник;
е) в случай на ликвидация на инвестиционния посредник връщането им е допустимо, след като се удовлетворят изцяло претенциите на всички останали кредитори.
6. "Пазарна цена на корпоративни ценни книжа и на други инструменти, търгувани на регулиран пазар", е:
а) среднопретеглената цена на сключените с тях сделки на регулиран пазар в най-близкия ден от последния 30-дневен период, в който тези ценни книжа са се търгували в обем не по-малък от този на притежаваните от инвестиционния посредник ценни книжа, а относно ценни книжа, търгувани в държави с развити капиталови пазари, по списък, утвърден от заместник-председателя - последната за съответния период цена на ценните книжа на пазара с най-голям обем търговия, като цените от блокова търговия не се вземат предвид при определянето на пазарната цена;
б) ако няма сключена сделка при условията на буква "а", пазарната цена на ценните книжа се определя на база цена "купува", обявена на регулирания пазар за съответната сесия в най-близкия ден от последния 30-дневен период; за ценни книжа с пазарна цена се признава тази част от притежаваните от инвестиционния посредник ценни книжа, която е по-малка или равна на обема на ценните книжа на останалите неудовлетворени поръчки/котировки на регулиран пазар за най-близкия ден от последния 30-дневен период.
7. (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) "Пазарна цена на държавни ценни книжа" е средноаритметичната цена от цените "купува", обявени от не по-малко от двама първични дилъри на държавни ценни книжа по смисъла на Наредба № 5 от 2002 г. за условията и реда за придобиване, изплащане и търговия с държавни ценни книжа, издадена от министъра на финансите и управителя на БНБ (ДВ, бр. 119 от 2002 г.).
8. Пазарната цена на други активи, отчетени като ценни книжа, се определя на базата на официални ежедневни котировки "купува" за съответния актив.
9. "Краткосрочни държавни ценни книжа" са държавните ценни книжа със срок на изплащане до една година включително.
10. "Инвестиционен портфейл" е портфейл от ценни книжа, класифицирани по критериите за дългосрочни инвестиции съгласно чл.14 от Закона за счетоводството.
11. (Изм., ДВ, бр. 17 от 2006 г.) "Квалифицирани дългови ценни книжа" са дългови ценни книжа с инвестиционен рейтинг от международно призната рейтингова агенция.
12. "Дълга позиция" е количеството ценни книжа или други активи от определен вид, умножено по тяхната пазарна цена, които се притежават от инвестиционния посредник в определен момент, както и тези, които той е или впоследствие би бил оправомощен или задължен да придобие съгласно съществуващ към този момент договор.
13. "Къса позиция" е количеството ценни книжа или други активи от определен вид, умножено по тяхната пазарна цена, които инвестиционният посредник не притежава и е или впоследствие би бил оправомощен или задължен да достави съгласно съществуващ към този момент договор.
14. "Позиция" е положителната разлика между дългите и късите позиции на инвестиционния посредник в определен актив.
15. "Текущи задължения" е сумата на всички краткосрочни и дългосрочни задължения, платими в срок до една година от датата, към която се съставя отчетът за капиталовата адекватност и ликвидност.
16. "Обща задлъжнялост" е сумата на всички краткосрочни и дългосрочни задължения, с изключение на задълженията:
а) към клиенти по сделки с ценни книжа, когато ценните книжа и средствата за погасяването им са отделени по смисъла на чл. 75, ал. 1 ЗППЦК;
б) по договори за обратно изкупуване или заем на ценни книжа.
17. "Базов актив" е предметът на опцията или на варанта, който техният притежател има правото да придобие съгласно договорените условия.
18. "Договор за обратно изкупуване" е налице, когато инвестиционният посредник или насрещната страна прехвърлят ценни книжа, като договорът не допуска посредникът да прехвърли или да заложи ценните книжа повече от един път в едно и също време и съществува задължение за обратното им изкупуване на определена дата по определена цена или те ще се определят от прехвърлителя.
19. "Договор за заем на ценни книжа" е договор, с който инвестиционният посредник или насрещната страна прехвърлят ценни книжа срещу обезпечение, като заемателят поема задължение да върне еквивалентни ценни книжа на определена бъдеща дата или при поискване от заемодателя.
20. "Чуждестранна валута" са законните чуждестранни платежни средства, специалните права на тираж на Международния валутен фонд, както и благородните метали.
21. "Обща нетна валутна позиция" е по-голямата сума измежду сбора от нетните дълги валутни позиции на инвестиционния посредник и сбора от неговите нетни къси валутни позиции.
22. "Нетна валутна позиция" е положителната разлика между дългите позиции от финансови активи в определена чуждестранна валута и късите позиции в същата валута (нетна дълга валутна позиция е налице при превишение на дългите валутни позиции над късите, съответно нетна къса валутна позиция е налице в обратния случай).
23. "Експозиция на инвестиционния посредник" е сумата от пазарната стойност, а ако няма такава - отчетната стойност на следните активи, издадени или по които длъжник е едно лице или група свързани лица:
а) притежаваните или поетите за собствена сметка от инвестиционния посредник ценни книжа;
б) всеки друг балансов и задбалансов актив, представляващ вземане на инвестиционния посредник от трето лице или задбалансово задължение, при реализацията на което възниква в полза на инвестиционния посредник безусловно вземане от трето лице;
в) вземанията от подотчетни лица.
24. "Голяма експозиция" е всяка експозиция в размер над 10 на сто от собствените средства на инвестиционния посредник.
25. "Група свързани лица" са две или повече лица, експозициите към които следва да бъдат разглеждани от инвестиционния посредник като изразяващи един единичен риск, тъй като между тези лица е налице контрол по смисъла на § 1, т. 13 ЗППЦК, или макар и да не е налице контрол, те са така взаимосвързани, че ако едното лице започне да изпитва финансови затруднения, те ще се отразят върху финансовото състояние на другото или на другите от групата.
26. "Постоянни разходи на инвестиционния посредник" е сумата от начислените разходи за амортизации, наеми, задължителни застраховки, данъци и такси за недвижими имоти, възнаграждения за членовете на управителните и контролните органи и други разходи, които не са пряко свързани с обема на извършваната дейност.
27. (Нова, ДВ, бр. 105 от 2004 г.) Производни ценни книжа са фючърси, форуърди, опции, суапове и други подобни.

§ 2. Банките - инвестиционни посредници, представят на заместник-председателя в срока по чл. 28, ал. 3 годишен финансов отчет съгласно чл.26, ал. 1 от Закона за счетоводството.

ПРЕХОДНИ И ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ

§ 3.
(1) Лице, получило разрешение за извършване на дейност като инвестиционен посредник, което съдържа извършване на сделки с ценни книжа за собствена сметка и поемане на емисии на ценни книжа, преди влизане в сила на наредбата е длъжно да достигне минималния размер на началния капитал по чл. 2, ал. 2 в следните срокове:
1. до 30 юни 2004 г. да притежава капитал не по-малко от 500 000 лв.;
2. до 30 юни 2005 г. да притежава капитал не по-малко от 1 000 000 лв.;
3. до 31 декември 2005 г. да притежава капитал не по-малко от 1 500 000 лв.
(2) Лице, получило разрешение за извършване на дейност като инвестиционен посредник, което не съдържа извършване на сделки с ценни книжа за собствена сметка и управление на индивидуални портфейли от ценни книжа и/или пари по собствена преценка без специални нареждания на клиента, преди влизане в сила на наредбата е длъжно в срок до 30 юни 2004 г. да достигне минималния размер на началния капитал по чл. 2, ал. 3.
(3) (Изм., ДВ, бр. 9 от 2004 г.) Инвестиционните посредници са длъжни да представят на заместник-председателя отчет за капиталовата адекватност и ликвидността към последния ден на месеца, в който изтичат определените в ал. 1 и 2 срокове.

§ 4. Изискванията към началния капитал на лицата, които при влизане в сила на наредбата са в производство по издаване на разрешение за извършване на дейност като инвестиционен посредник, се определят съгласно Наредбата за капиталовата адекватност и ликвидността на инвестиционните посредници, приета с Постановление № 95 от 1.VI.2000 г. на Министерския съвет (обн., ДВ, бр. 48 от 2000 г.; попр., бр. 56 от 2000 г.; изм. и доп., бр. 7 от 2001 г.). След получаване на разрешението лицата по предходното изречение достигат минималния размер на началния капитал по чл. 2, ал. 2 и 3 в сроковете по § 3.

§ 5. Инвестиционните посредници привеждат дейността си в съответствие с другите изисквания на наредбата в тримесечен срок от влизането й в сила.

§ 6. Наредбата се издава на основание § 16, ал. 1 във връзка с чл.56, ал. 1, 3 и 4 ЗППЦК и е приета с решение № 06-Н от 22.Х.2003 г. на Комисията за финансов надзор.

§ 7. Комисията за финансов надзор дава указания по прилагането на наредбата.

Приложениe към чл. 27, ал. 1 (pdf)