Отминалата седмица (2-6 декември) на Българската фондова борса показа, че има признаци да бъде прекъсната тенденцията от началото на лятото да намаляват изтъргуваните обеми. Като се изключат няколко големи пакетни сделки (Петрол, Агро финанс АДСИЦ и два фонда за колективни инвестиционни схеми) имаше сесии, в които емисиите с дневни обороти над 100 хил. лева бяха повече от 5, което отдавна не се бе случвало на нашата борса.

Забелязва се и още един обрат. Търсенето взема видим превес над предлагането, което кара продавачите да вдигат цените. Преобладаваха дни, в които печелившите емисии бяха повече от губещите, като най-голямо бе съотношението (30/15) на 4 декември.

За пълен обрат е все още рано да се говори. Все пак не бива да се забравя, че обичайна практика на капиталовите пазари е в края на годината да се прибират печалбите и индивидуалните инвеститори да се активизират. Практиката е показала, че в предпразничните дни добрите или лошите корпоративни новини и макроикономически показатели много рядко оказват съществено влияние върху търговията, макар че е имало и сериозни трусове в навечерието на Коледа. Най-ярко потвърждение за активизиране на индивидуалните инвеститори е изключително оборотната търговия и с трите компенсаторни инструмента, които донесоха печалби на притежателите им. Реализирани бяха сделки за над 1,8 млн. лева, като своеобразния лидер са Поименните компенсаторни бонове.

Най-ярко потвърждение за активизиране на инвеститорите е възходът на индекса на сините чипове SOFIX, който продължава трета поредна седмица. Това се дължи на подчертания интерес към повечето от 15-те включените в индекса емисии. Акциите на 9 от 15-те дружества завършиха отминалата седмица с повишение. Известно задържане на ръста на SOFIX оказаха емисии с тежест като Булгартабак холдинг и Албена, които отчетоха загуби съответно с 2.81% и с 5.48%, въпреки че тяхното понижение дойде от сделки за малки обеми. Затова пък Химмипорт, който също има голяма тежест в индекса, отчете седмичен ръст от 9.80%.

Поскъпването и на двата вида акции на холдинга - обикновените и привилигированите (+6.08%), може да бъде свързано и с новината, че дружеството навлиза в бизнеса с наземното обслужване на самолетите в София. Според публикации в медиите, които не бяха опровергани от дружеството, Бългериан еъруейз груп, което е част от България ер, купува миноритарен дял в един от наземните оператори на аерогарата - Суиспорт България. При това само два месеца, след като на 7 октомври швейцарската фирма пое наземното обслужване на България ер. Логично е сделката да бъде официално обявена, след като се получи одобрение от антимонополната дирекция на Еврокомисията за допустима концентрация.

При такава сделка обикновено се предприема преструктуриране на капитала, което се потвърждава и от поскъпването на акциите на две от основните дъщерни дружества на Химимпорт - Централна кооперативна банка (+5.67%) и Зърнени храни България (+15.10%).

Най-оборотна бе емисията на Петрол. При стремително понижение на цената, на 2 декември бяха продадени 51.2 млн. акции, представляващи 47.7% от капитала на дружеството, като бе отчетен дневен спад в цената от 56.60%. До края на седмицата бяха прехвърлени още 58 288 лота за близо 145 хил. лева, но загубите бяха частично компенсирани, тъй като за седмицата акциите на Петрол отчитат общо понижение с 53.20%.

Последва бързо решение на Старозагорския окръжен съд по искане на Денис Ершов да бъде отменена сделката от 2 декември, но това не може да стане, тъй като по закон сделките на борсата са неотменими. Дали другият основен акционер Митко Събев е продавач и кой е новият собственик ще стане ясно следващата седмица, след като бъде публикуван бюлетинът на Централен депозитар за вписаните сделки.

Според последния отчет на Петрол, към 30 септември 2013 г. основни акционери са Нафтекс Петрол ЕООД с 42,02 и Петрол холдинг АД с 55,48%. Допустимо е продавачи да са и двамата основни акционери, в които дялове имат и Ершов, и Митко Събев. Самото дружество е в тежко финансово състояние с отчетена 18,6 млн. лв. консолидирана загуба за деветте месеца на 2013 г., макар че на годишна база тя е намаляла почти наполовина. За същия период на 2012 г. тя е била 34 млн. лв., според публикувания отчет чрез БФБ-София.

Развръзката най-вероятно ще се случи на насроченото за 16 декември общо събрание на Петрол холдинг, но крайният резултат не е много ясен. Не бива да се забравя, че тежката дума ще имат две банки, които са основни кредитори. Това са Корпоративна търговска банка и Централна кооперативна банка, които преди две години отпуснаха заем от 86 млн. долара за да бъде рефинансиран падежът на облигации за близо 100 млн. евро. Като обезпечение двете кредитни институции притежават солиден актив - 200 бензиностанции и най-добрите петролни бази на дистрибутора на горива в страната.

Не престава интересът към емисията на Елана Агрокредит. След много добрия дебют на 22 ноември, когато бяха продени 1 321 200 акции за 1 334 412 лева, през отминалата седмица бяха прехвърлени още 241 724 лота за 245 138 лева. Според бюлетина на Централен депозитар четири пенсионни фонда са придобили над 5% от капитала на дружеството. Това са ЗППФ Алианц България и УПФ Доверие с по 5,8646%, докато ДПФ и ЗУПФ Алианц България са с по 6,842%. При първичното публично предлагане компанията от групата на Елана привлече 4,4 млн. лв., записани от 95 лица. Най-много акции е записало Еф-Консулт ООД - 1,4 млн. броя. На второ място със 700 хил. броя е Химакс Фарма ЕООД, а на трето - ДФ ДСК Растеж с 300 хил. лв.

Потвърждение на неписаното правило, че добра корпоративна новина в края на годината не е повод за сериозен инвеститорски интерес, беше информацията, че Софарма е увеличила капитала си в латвийското си дъщерно дружество БРИЗ и по този начин заявява намерението си да разшири присъстивето си на пазара на лекарства в трите балтийски държави и Беларус. Според официална информация Софарма е увеличила дяловото си участие от 51% до 66.14% в БРИЗ за внедряване на интегрирана информационна система и придобиване на складов комплекс и нови аптеки, предимно в Беларус.

В деня на новината на 2 декември бяха продадени 22 760 лота на Софарма за 81 225 лева, от което цената на акциите падна с 0.28 %. През цялата отминала седмица бяха прехвърлени общо 43 128 акции на фармацевтичната компания за 154 594 лева при постигнат минимален ръст в цената от половин процент, най-вече заради агресивната търговия на 5 декември, макар и с малки обеми, когато книжата на Софарма поскъпнаха с близо процент.

Драмата около Оловно-цинковия комбинат (ОЦК) в Кърджали достигна своята кулминация на 3 декември, когато Окръжният съд в града обяви дружеството в несъстоятелност заради огромни задължения към кредитори, партньори и работници, а искът е на австрийската фирма MFC. Последва опровежение от Интертръст холдинг, основният акционер в ОЦК, че претенциите на MFC са неоснователни, тъй като повечето задължения са погасени и остават само 18 000 евро лихви. От изявлението на Валентин Захариев, собственик на Интертръст холдинг, не стана ясно дали съдебното решение ще бъде обжалвано. Това ще стане ясно след 14 дни, когато изтече законният срок за подобно действие.

Логично след съдебното решение ръководството на БФБ извади емисията на ОЦК от базата на BG40 и на нейно място добави акциите на Елхим Искра АД-Пазарджик.

Промяната влезе в сила на 5 декември 2013 г. В случая обаче изниква резонният въпрос: Кому беше нужно на 27 ноември ОЦК – едно дружество, което съществува само на книга, да бъде включено в индекса BG40, измерващ емисиите на 40-те дружества с най-голям брой сделки за последните шест месеца?!

Затова пък влизането на Елхим Искра в BG40 се отрази добре на пазарджишкото дружество, макар че на 5 декември, когато сделките с книжата на пазарджишкото дружество стартираха като част индекса, инвеститорите оказаха натиск и при нисък оборот за 974 лева, цаната падна с 4.72%. През седмицата бяха изтъргувани 3038 акции на най-голямата българска фирма за производство на стартерни и тягови батерии за общо 5511 лева. От началото на годината книжата на Елхим Искра са донесли 38.40% печалба на акционерите при пазарна капитализация на дружеството от 22 848 653 лева.

Статистиката на БФБ показва, че три от индексите завършиха в зелената зона за трета поредна седмица и само специализираният секторен BGREIT се понижи с 0.40%. Най-голям ръст от 1.58% отчете равно претегленият BGTR30. Възходът на SOFIX продължава с нов ръст от 1.10%. С незначително повишение от 0.02% завърши BG40, включващ емисиите на 40-те дружества с най-голям брой сделки за последните шест месеца.

 Индекси на БФБ 2 – 6 декември 2013 г.

Индек   Стойност   Промяна   Обем (лв)
-----------------------------------------
SOFIX   473.62     + 1.10%    3 397 632

BG40     156.81    + 0.02%    4 311 084

BGTR30 338.06    + 1.58%    4 044 483

BGREIT  87.51     - 0.40%     585 827

Петте най-оборотни емисии бяха:

1. Петрол - 104 878 088 лева при достигнати 2.48 лева за лот, със спад на цената от 53.20%;
2. Агро Финанс АДСИЦ - 7 659 024 лева при достигнати 2.35 лева за лот, без промяна в цената;
3. ДФ Реал финанс високодоходен фонд - 3 144 150 лева при достигнати 0.76 лева за лот от една сделка, със спад на цената от 1.92%;
4. Химимпорт - 1 900 582 лева при достигнати 1.55 лева за лот, с повишение на цената от 9.80%;
5. Поименните компенсационни бонове - 1 900 582 лева при достигнати 1.55 лева за номинал от 1 лев, с повишение на цената от 1.40%.

Компенсаторките бяха обект на подчертан интерес. Сделките с трите инструмента превишиха 1,8 млн. лева и отчетоха повишения. С най-голям ръст от 7.40% са Жилищните компенсаторни записи с оборот от 16 758 лева и средна от 0.363 лева за номинал от 1 лев; следвани от Компенсаторните записи, които се повишиха с 5.26% и 52 560 лева оборот при достигната средна цена от 0.360 лева за номинал от 1 лев.

Поименните компенсационни бонове попаднаха в топ 5 на най-оборотните емисии за седмица с реализираните 1 769 839 лева и отчетен ръст от 1.40% при средна цена от 0.507 лева за номинал от 1 лев.

Статията е коментарна и не е препоръка за търговия.