Компаниите, изнасящи за Европейския съюз (ЕС) ще бъдат печеливши до края на годината като техните акции ще се представят по-добре от книжата на останалите фирми. Междувременно Българската фондова борса (БФБ) отчете понижение в размер на 10% от началото на годината.

Според съвместен анализ на ЕЛАНА Трейдинг и Saxo Bank обаче практиката у нас показва, че времето за ръст на пазара е август или преди края на годината, така че може да се очаква положителна промяна на фондовата борса.

В него се посочва, че независимо от ниските лихви по банковите влогове, не е било отчетено особено голяма активност на потреблението у нас от началото на 2015 г. Търговията на дребно отчита около 1% повишение на годишна база през май, което е показателно за потреблението извън празнични периоди като Великден или Коледа.

Въпреки това се очаква слабото увеличение на инфлацията да стимулира икономиката занапред. “Очакваме 2015 г. да приключи в доста по-добра светлина в сравнение с трусовете миналата година”, коментира анализаторът Цветослав Цачев от ЕЛАНА Трейдинг.

В анализа се посочва още, че второто полугодие на 2015 г. предполага по-добро развитие за европейската икономика въпреки турбуленциите от първата половина на годината, като борсовите индекси на континента ще продължат печелившата си серия от началото на 2015 г. и европейските акции имат потенциал за по-добро представяне от американските.

Основните валути и активи като петролът и златото ще продължат в настоящото си темпо и диапазон, ако предстоящото повишаване на лихвите в САЩ не смути финансовите пазари.

Суровините може да слязат до ниски нива при извънредна динамика на пазара и така да предоставят изгодна възможност за покупка. Експертите на Saxo Bank посочват моментът на вдигането на лихвите в САЩ като знак за инвестиция в злато.

Глобалната икономика: Подобрения въпреки шоковите събития

Експертите виждат съживяване и възстановяване както на европейската икономика, така и в САЩ въпреки поредицата от негативни събития, които рисуват мрачна картина: кризата с Гърция, последиците от руската криза, забавяне в Китай и срив на борсата там, предстоящото повишение на лихвите в САЩ, за което МВФ предупреди, че ще попречи на растежа.

Основното събитие на второто полугодие на 2015 г. е заявеното от Федералния резерв повишение на лихвите в САЩ, което в зависимост от начина на прилагането му ще се отрази на капиталовите пазари и на редица инвестиционни активи, както и на икономическите прогнози.

Анализаторите на Saxo Bank вярват, че ФЕД ще вдигне лихвите рязко през септември, като това според тях е по-скоро еднократен акт, с цел да предотврати развитието на балони на пазарите. Ако това се случи по този начин, те поясняват, че високата цена на капитала ще свие икономиката на САЩ и ЕС отново до нулата, но на следващ етап ще започне реалното подобрение през 2016 г. Негативният ефект от този подход би бил за инвестициите в акции и облигации.  Анализаторите на ЕЛАНА Трейдинг пък са на обратното мнение, като смятат, че ФЕД по-скоро ще повишава лихвите постепенно на малки стъпки, така че да не се отрази на финансовите пазари. 

Доларът запазва силни позиции до края на 2015 г. 

И двата екипа анализатори смятат, че щатският долар ще запази силните си позиции без изненади, макар че експертите на Saxo Bank очакват моменти на спад при положение, че Федералния резерв вдигне рязко лихвите през септември. Анализаторите на ЕЛАНА Трейдинг прогнозират 1.15 EUR/USD (1.70 лв. за долар) до края на годината, но само при липса на съществена пазарна реакция към евентуалното повишение на лихвата в САЩ. В обратния случай еврото ще поевтинее отново към най-ниските си нива от 1.05 долара (1.86 лв. за долар).

Инвеститорите може да се обърнат към златото тази година

Златото не беше интересно на инвеститорите дори в по-турбулентните моменти като опасенията за излизане на Гърция от еврозоната или срива на китайската борса. Но повишението на лихвите в САЩ може да пренасочи инвестиции към ценния метал, смятат анализаторите на Saxo Bank.  Те смятат, че промяната в американската икономика ще припомни на инвеститорите за златото, след като настъпи несигурност на пазарите на акции и облигации. 

При липса на стресови реакции вследствие на политиката на ФЕД и двата екипа потвърждават, че цената на златото ще се движи в тесен диапазон – 1 100 – 1 200 долара.   Цветослав Цачев добавя: 

Продължаваме да смятаме, че периодът е подходящ за дългосрочна инвестиция в благородния метал, но с препоръката за предпазлив подбор на момента за покупка. Очакваме суровината да тества дъно на равнища под 1 100 долара за тройунция.  Експертите на европейската инвестиционна банка се отнасят с по-голям оптимизъм както към евентуалното дъно на цената на благородния метал, така и към „тавана“ й.

Може да видим също опит за поевтиняване до 1 090 долара за тройунция и дори да се достигне рекордно дъно от 1 032 долара, което е най-добрият момент за покупка. Продължаваме да смятаме, че златото ще завърши 2015 г. на 1 275 долара за тройунция – обобщават специалистите. 

Петролът държи нисък ценови диапазон с възможност за тестване на дъно

Петролният пазар е обречен на излишък поне още една година, докато проектите за добив от шистови находища не отчетат съществено понижение, както се очаква според стратегията на традиционните производители.  Анализаторите на ЕЛАНА Трейдинг очакват петролът да тества ниво от 45 долара в търсене на дъното за тази година в случай на извънредна динамика на пазара.

Българските експерти прогнозират, че в другите случаи цената на суровината ще варира в диапазон, който за щатския петрол ще е между 45 и 55 долара за барел до края на 2015 г. Специалистите от Saxo Bank определят подобна рамка за щатския петрол от 50-65 долара, като очакват да слезе до ниското ниво в края на септември. 

Европейските акции продължават печелившата си серия

Сините чипове в САЩ са на високи цени, но инвеститорите не са склонни да продават на късо и да застават срещу политиката на стимули от централните банки. Това важи и за европейските пазари, където индексите пострадаха само около несигурността в Гърция. Анализаторите на ЕЛАНА Трейдинг посочват, че от началото на годината пазарите на Франция и Германия са нагоре с по над 15%, като ще продължат да се представят по-добре от щатските индекси.

Това означава, че и след евентуална краткосрочна корекция ще бъде по-добре да се инвестира в книжа на европейски компании. Въпросът е кога и за колко време ще бъде прекъсната печелившата серия от последните три години, уточняват българските експерти. Американските акции ще се задържат на текущите нива, като подходът на ФЕД при повишаването на лихвите ще определи бъдещата им траектория.