Не бива да се заблуждаваме и да смятаме, че лекото покачване на цените на акциите означава, че пазарът е достигнал дъното, смята пазарният анализатор от JPMorgan Asset Management Марчела Чоу, цитирана от Bloomberg. Тя коментира още, че ситуацията е на ръба, а клиентите ѝ са обзети от паника, като съветът ѝ към тях е да редуцират със 70% размера на ценните си книги в своето портфолио. Подразделението на глобалната банка за управление на активи изготвя стратегии за менъжирането на общо 1,7 трилиона долара.
Пазарите няма да се успокоят докато икономиката на Китай не се възстанови от забавянето на растежа си, а централните банки не си върнат отново доверието на инвеститорите, смята Чоу. Според нея цената на петрола може да спадне до около 22 долара за барел, като до този момент компаниите ще трябва да намерят начин да избегнат силната волатилност.
Глобалните акции възвърнаха част от стойността си отк края на миналата седмица, след като по-рано масовото разпродаване, особено на ценните книги на някои европейски банки, вкара фондовите индекси в мечешка територия за пръв път през последните 5 години. Инвеститорите бяха разтревожени, че огромните задължения на финансовите институции ще доведат до неплатежоспособност, а реториката на регулаторите от Китай до Европа по-скоро не оказва позитивно въздействие, което е индикатор за Чоу, че най-лошото изобщо не е свършило.
„Притеснена ли съм? Да. Несигурността на пазарите е твърде висока. Инвестирането в ценни книжа в момента може би не е най-мъдрият избор“, коментира тя в телефонно интервю за Bloomberg. Държавните ценни книжа остават спасителен остров за инвеститорите в контекста на загубите на фондовите борси, в резултат на които в глобален мащаб акциите изгубиха 7,5 трилиона долара от стойността си от началото на годината. Същевременно Федералният резерв на САЩ едва ли ще продължи да увеличава основните лихвени проценти в обозримо бъдеще твърде скоро, смята Чоу, което може да спомогне за стабилността на дивидентите от правителствените облигации на страната. Лихвите по тях се покачиха с 2,4% от началото на година.
В сряда борсовите индекси отново регистрираха понижение, след относително доброто си представяне през първите две сесии от седмицата. Японският Topix изгуби 1,6% от стойността си, а CSI 300 спадна с 0,3%. Хонконгският Hang Seng също отчете понижение от 0,5%. От октомври индексът на Bloomberg, измерващ движенията в стойността на правителствените облигации, се покачи с 2%, докато измерителят на глобалните ценни книжа изгуби 4,3%.
Златото, което се покачи с 14% през 2016 г., лесно може да поевтинее отново, посочи Чоу. Тя отбеляза, че динамиката в цената на благородния метал е свързана с тази на други стоки, според анализите на JPMorgan Asset. Въпреки че според някои нейни колеги парите в брой може да се използват като буфер срещу продължаващите сривове на пазара, тя е на мнение, че и това може да се превърне в грешна стратегия.
