Застиналият фондов пазар през отминалите пет работни дни (19-23 май) не изненада никого от участниците, които трета поредна седмица решиха да играят роля на пасивни наблюдатели, в очакване на по-ясен сигнал за посоката на Българската фондова борса (БФБ).

Засега външните условия са добри – Европейската централна банка се готви за стимулираща политика, чиято цел е да се повиши инфлацията, а икономиките на държавите, с които страната ни има най-голям търговски обмен, са в добро състояние, вкл. и Гърция. Южната ни съседка за пръв път от седем години отчете ръст през първото тримесечие, което накара агенция Fitch да й повиши рейтинга до В със стабилна перспектива. Вече се вижда и светлина в тунела на геополитическата криза с Украйна, тъй като САЩ и ЕС най-вероятно няма да наложат строги икономически санкции на Русия, като изключим персоналните ограничения към руски бизнесмени.

Във вътрешен план също не се задават някакви политически сътресения, а икономиката бавно продължава да нараства, макар и далеч от желаните темпове за растеж.

Самият факт, че в челната петица по оборот през отминалата седмица не попадна нито една от най-активно търгуваните компании през последните няколко месеца, потвърждава мнението, че активността на пазарните участници е спаднала значително.

Като изключим голямата пакетна сделка с акциите на Делта Кредит АДСИЦ, като бяха прехвърлени 411 685 лота за 14 408 975 лева без промяна в цената, които представляват 31.67% от капитала на дружеството, седмичният оборот на БФБ остана на доста ниско ниво от малко над 7 млн. лева.

Позиционирането на четирите индекса на минимални повишения също подсказва за временен застой на БФБ, но в никакъв случай не е сигнал, че предстои промяна в посока надолу на родния фондов пазар.

След като в края на предходната седмица акционерите на куриерската компания Спиди решиха да раздадат доста висок дивидент от 1 лев за акция, като от общата печалба за 2013 г., което е 8.82 млн. лева, за дивидент се изразходват 4.44 млн. лева, търговията с акциите на дружеството се активизира. Прехвърлени бяха книжа за общо 1 489 385 лева, което прати дружеството на второ място в своебразната седмична класация по оборот. От сделките с около 62.5 хил. лота цената на акциите падна с 3.21% до 23.91 лева за брой при пазарна капитализация от над 106.318 млн. лева. От началото на годината спедиторската компания е поскъпнала с 8.68%, докато за цялата 2013 година – с 25.72%.

През отминалата седмица бяха направени няколко опита за своеобразен тест на някои емисии като Юрий Гагарин, Билборд, Биовет, Енергони, М+С Хидравлик, които не се търгуват много активно. В един или два поредни дни те бяха подложени на натиск, цената им падна, от което би трябвало да се направи извода, че акциите са подценени. На следващия ден обаче бързо бяха компенсирани загубите и реална оценка като че ли не се получи. Или обратното – книжата поскъпваха, което би трябвало да означава, че акциите са надценени, но на другия ден цената им спадаше с приблизително толкова с колкото поскъпваха.

С акциите на базираната в Пловдив компания за производство на печатни материали и филтри за тютюневата индустрия Юрий Гагарин бяха сключени сделки за общо 273 384 лева, след като бяха прехвърлени близо 6000 лота. От това цената им варираше от 48.00 до 44.00 лева за брой. В крайна сметка емисията загуби 1.06%, макар че през четирите дни отчиташе нарастване, но загубата с 8.33% (на 21 май) изтри печалбите. От началото на годината акциите на Юрий Гагарин губят 28.68%, докато през цялата отминала година те са донесли на акционерите 160.80% ръст.

Тестът с Билборд беше по-определящ. Остана впечатлението, че акциите на рекламната компания са подценени. Изтъргувани бяха 11 402 акции за общо 8 565 лева, при което цената варираше от 0.69 до 0.77 лева за брой. В крайна сметка емисията завърши седмицата с ръст от 7.45%.

Повод за теста се оказа финансовият отчет на дружеството за първото тримесечие, според който Билборд постига печалба след облагане с данъци на консолидирана база от 249  хил. лв., което е  повишение от 21% в сравнение със същия период на 2013 г. От началото на годината рекламната агенция са нараснали с 38.89%, докато през цялата отминала 2013 г. те са поскъпнали с 80.60%.

Тествани бяха и акциите на М+С Хидравлик, още повече че имаше и корпоративен повод. Машиностроителното дружеството обяви 5.56 млн. лв. печалба за първите четири месеца на годината, а преди това на общо събрание бе решено да се разпредели брутен дивидент от 0.55 лв. за акция. За четири дни печалбите и загубите се редуваха – на 19 май акциите се понижиха с 4.60%, а на следващия ден се повишиха с 4.48%. Последва нов спад с 0.33% на 21 май и на другия ден бе отчетен ръст от 0.33%. Продадени бяха общо 266 акции за 4 026 лева.

От началото на годината книжата на М+С Хидравлик са поскъпнали с 59.81% до 197.229 млн. лева пазарна капитализация, а за цялата 2013 г. с 34.68%.

Много интригуващи се оказаха сделките с акциите на Енергони – големи обеми на изключително ниски цени. На 19 и 20 май след изтъргувани 3 405 151 лота за малко над 21.5 хил. лева цената им падна с близо 27%, докато на следващия ден се покачи с 16.67%, след като бяха прехвърлени 1 088 880 лота за 6 618 лева. Това обаче не беше достатъчно и равносметката е понижение с 12.50%. Все пак цената на акциите варираше между 0.005 и 0.007 лв. за брой.

От началото на годината цената на акциите на дружеството, което работи в областта на възобновяемите източници на енергия, са нараснали с 16.67%, докато за цялата 2013 година е на загуба с 97.50%.

Със сигурност може да се каже, че Трейс груп Холд е най-бързо развиващата се публична компания в областта на строителството. Дружеството спечели поредния си търг в чужбина за разширяване на пречиствателна станция на летището в Прага за над 10.5 млн. евро. След огласяване на новина на 21 цената на акциите се повиши с 1.37% до 6.75 лв. за брой, след като бяха изтъргувани 1 972 лота. До края на седмицата бяха сключени сделки с още 6784 акции за 4715 лева.От началото на годината книжата на Трейс груп Холд са се повишили със 74.22% до 167.464 млн. лева пазарна капитализация, а за цялата 2013 г. поскъпването е с 33.51%.

За първи път в най-новата история на БФБ първично публично предлагане (IPO) е неуспешно. В днешния последен ден за закупуване на акции на ПФК ЦСКА (19 май) бяха записани близки до рекорда за един ден - 27 445, но те се оказаха крайно недостатъчни, за да бъде призната емисията като успешна. За целия период – от 21 март до 19 май бяха записани общо 359 206 лота за 1 077 618 лева, а трябваше да бъдат закупени минимум 1 409 210 акции за 4 227 630 лв. Причините са много и комплексни – от персонални, свързани с недоверието към основния акционер на клуба Александър Томов, до конфликти между акционери и фенове, както и разочарование от ветераните, че не е изпълнено обещанието да им бъдат подарени акции. Има обаче една много съществена причина, която си е чисто пазарна – не е възможно да бъдат привлечени сериозни инвеститори, при положение, че се предлагат акции на дружество, чиито пасиви са много повече от сумата, която евентуално ще се получи при успешно IPO.

Статистиката на БФБ за отминалата седмица показва, че и четирите индекса завършиха с минимални повишения, като най-голямо бе при секторният BGREIT (0.83%). Следван от равно претегления BGTR30, който нарасна с 0.10%. Трети остана измерителят на най-ликвидните компании BGBX40, който се повиши с 0.08%. Само с 0.02% нарасна SOFIX.

И четирите индекса продължават да са с ръстове от началото на годината. Лидер отново е BGTR30, който се е повишил с 24.21%. Следва SOFIX, който е нараснал с 20.24% след ръста от 42% за цялата отминала 2013 година. Трети остава BGBX40 (+19.74%), а с най-малко повишение от началото на годината е BGREIT (+9.41%).

          Индекси на БФБ 19 - 23 май 2014 г.

Петте най-оборотни емисии за седмицата са:

1. Делта кредит АДСИЦ  – 14 408 975 лева при достигнати 35.00 лева за лот, без промяна в цената;

2. Спиди - 1 489 385 лева при достигнати 23.91 лева за лот, със спад от 3.21% в цената;

3. Хелд енд уелнес АДСИЦ - 741 000 лева при достигнати 49.40 за лот, с повишение от 9.78% в цената;

4. Адванс Терафонд АДСИЦ - 898 553 лева при достигнати 2.81 за лот, с повишение от 0.72% в цената;

5. Кораборемонтен завод Одесос - 755 875 лева при достигнати 62.50 лева за лот, със спад от 9.42% в цената.

След доста силна търговия с непаричните инструменти през по-предишната седмица, през отминалата седмица бяха сключени сделки с трите вида компенсаторки скамо за 403 672 лева, което представлява спад с над 3 пъти спрямо петте работни дни (12-16 май), когато продажбите с компенсаторките бяха за 1 403 409 лева.

С най-голям оборот от 289 739 лева завършиха Компенсаторните записи (КЗ), които се повишиха с 0.67% и достигнаха цена от 0.602 лева за номинал от 1 лев. От началото на годината КЗ са се повишили със 74.49%.

Също с ръст, но с по-малък (+0.32%) при оборот от 73 795 лева приключиха Поименните компенсаторни бонове (ПКБ), които достигната цена от 0.619 лева за номинал от 1 лев. От началото на годината ПКБ са се повишили с 16.35%.

Само Жилищните компенсаторни записи (ЖКЗ) спаднаха с минималните 0.17% при оборот от 40 138 лева и достигната цена от 0.599 лева номинал от 1 лев. От началото на годината ЖКЗ са поскъпнали с 91.99%.

*Статията е коментарна и не е препоръка за търговия.