МЕЖДУНАРОДНИ ПАЗАРИ

ИНСТРУМЕНТИ С ФИКСИРАН ДОХОД

НАЙ-ВАЖНИ СЪБИТИЯ ОТ ИЗМИНАЛАТА СЕДМИЦА И ОЧАКВАНИЯ:

• Чувствителността на пазара на правителствени облигации към новините от щатския пазар на труда беше потвърдена и от реакцията след промяната в коментара на Федералния резерв след заседанието за лихвите във вторник. От централната банка признаха вече забелязания от всички факт, че възстановяването на пазара на труда изостава. Доходността на щатските книжа се понижи съществено, като за 10-годишните облигации слезе до 3.66%. През останалите сесии наблюдавахме слаба, но постоянна тенденция към разпродажби на правителствени книжа и максимална доходност на този матуритет до 3.80%. Задържането още една седмица в този тесен рейндж може да означава и стабилизирането на цените за следващите месеци в тези граници на търговия. Намеренията на японските монетарни власти да ограничат интервенциите си на валутния пазар в подкрепа на долара са един от факторите зад отслабването на цените на облигациите на САЩ. Значителните покупки от японската централна банка са причина за притискане на доходността надолу, най-вече на краткосрочните книжа. Още един фактор трябва да се вземе предвид – хеджирането от притежателите на ипотечни облигации на риска от рефинансирането на ипотеките ще продължи да притиска дохода надолу. В средата на миналата година именно този процес доведе до още по-силен спад на доходността при очакванията намаление на лихвите под 1%. През миналата седмица беше отбелязано увеличение на покупките на ипотеки и рефинансирането им с 24%. Намаляването на показателя ще бъде признак на стабилизиране на дохода, но засега този фактор ще притиска цените нагоре.
• Спредът между 10-годишните американски и европейски облигации остана между 10 и 15 базисни пункта. Новините от Еврозоната продължават да оказват слабо влияние върху облигационния пазар, но също така се наблюдава и липсата на реакция при появилите се слухове за намаляване на лихвата в региона. Основната причина за движение ще бъдат коментарите на лица от Федералния резерв през тази седмица.

КОТИРОВКИ* НА ОБЛИГАЦИИ НА РАЗВИВАЩИТЕ СЕ ПАЗАРИ

*Нива при затваряне на пазара на 19.03.2004 г.

КАПИТАЛОВИ ПАЗАРИ

ПОКАЗАТЕЛИ

ОБЩО СЪСТОЯНИЕ НА АМЕРИКАНСКИЯ ПАЗАР

Темповете в спада на цените на акциите намаляха през миналата седмица. Технологичните книжа загубиха 2.2%, а Dow Jones падна с 0.5% за последната седмица. От върховете за тази година индексите са съответно с 10% и 5.6% по-ниско. Тази корекция се дължи на значителните печалби през миналата година, но с помощта и на страховете от терористични удари и липсата на корпоративни и икономически новини.

Фактор зад ново възстановяване на цените може да станат позитивни очаквания от компаниите, тъй като през тази и следващата седмица ще бъдат оповестявани очакванията за тримесечието. Всяко ново рали обаче, може да бъде задушено от терористични прояви или дори само слухове за това. През тази седмица няма някакви данни със значителен ефект върху пазара. Предвидени са поръчките за стоки с дълготрайна употреба и потреблението и приходите на домакинствата.

ДВИЖЕНИЕ НА ОСНОВНИТЕ СЕКТОРИ

ТЕХНОЛОГИЧЕН СЕКТОР

Софтуерната компания Adobe Systems повиши очакванията си за настоящото тримесечие и отчете нарастване на приходите за предходното на финансовата си година. Акциите на фирмата се покачиха с почти 10%. Силен ръст имат продажбите на софтуера за публикуване на документи Acrobat, както и търсенето на платформата Creative Suite.

Анализатор на Schwab Soundview повиши рейтинга на акциите на производителя на телекомуникационно оборудване Lucent Technologies от неутрален към препоръка за покупка. Мотивите бяха в подобряването на бизнеса с оптично и безжично оборудване. Въпреки това акциите на Lucent загубиха 1.5% от стойността си.

ФИНАНСОВ СЕКТОР

Печалбата на Lehman Brothers се удвои според данните за първото тримесечие. Инвестиционната банка е изкарала по 2.21 USD на акция, спрямо 1.15 USD година по-рано. Резултатите надхвърлиха очакванията на анализаторите, благодарение на растящите приходи от търговията с акции и облигации.