ЕЖЕСЕДМИЧЕН БЮЛЕТИН

МЕЖДУНАРОДНИ ПАЗАРИ

ИНСТРУМЕНТИ С ФИКСИРАН ДОХОД

НАЙ-ВАЖНИ СЪБИТИЯ ОТ ИЗМИНАЛАТА СЕДМИЦА И ОЧАКВАНИЯ:

Доходността на американските правителствени облигации се движеше в тесни граници през миналата седмица, като 10-годишните книжа на САЩ се търгуваха между 4.30 и 4.20%. Инвеститорите очакваха с нетърпение данните за пазара на труда, които се оказаха по-слаби от очакваното и това доведе до резки колебания в цените при оповестяването им. Спадът на дохода до 4.16% на 10-годишните облигации се оказа много кратковременно явление. Другото важно събитие през седмицата стана разширеното изявление от последното заседание на Федералния резерв, от която стана ясно, че централните банкери нямат намерение да спират процеса на повишение на лихвите независимо от слабостта на някои икономически данни.

Икономическите новини от Еврозоната са сравнително неблагоприятни. Това доведе до намаление на доходността на 10-годишните европейски облигации към равнището от 3.60%. Трансатлантическият спред е 65 б. п. Прогнозата ни за следващите няколко седмици е за сравнително слаби движения на доходността спрямо текущите нива, като ниската волатилност ще бъде съпроводена от бързо възстановяване на дохода към равнищата от 3.50-3.75% за дългосрочните книжа.

Цените на българските глобални облигации се задържаха почти без промяна през последната седмица, въпреки че книжата на водещите емитенти от възникващите пазари отчетоха слабо намаление. Важен фактор в подкрепа на цените на българските облигации е растящия интерес към емисиите в лева на вътрешния пазар, което води до поскъпването им на фона на стабилните цени на бенчмарк емисиите.

КОТИРОВКИ* НА ОБЛИГАЦИИ НА ВЪЗНИКВАЩИ ПАЗАРИ

*Нива при затваряне на пазара на 07.01.2005 г.

КАПИТАЛОВИ ПАЗАРИ

ОСНОВНИ ИНДЕКСИ – 10.01.

ПОКАЗАТЕЛИ

ОБЩО СЪСТОЯНИЕ НА АМЕРИКАНСКИЯ ПАЗАР

След силните разпродажби на американски акции в началото на годината, последваха няколко сесии на по-слабо волатилна търговия. Изявлението от Федералния резерв, че лихвите ще продължат да се покачват, независимо дали има моментна слабост в някой икономически показател, повлия негативно на пазара. Въпреки намалените темпове на спад, все още не може да се говори, че корекцията е приключила.

В понеделник Dow Jones регистрира покачване от 0.2%, а NASDAQ Composite от 0.4%. Нивата на затваряне обаче бяха значително под най-високите стойности за сесията и това може да означава, че пазарът още е настроен за продължаване на корекцията. Alcoa вече откри сезона на оповестяване на корпоративните резултати за последното тримесечие на миналата година.

ДВИЖЕНИЕ НА ОСНОВНИТЕ СЕКТОРИ

ТЕЛЕКОМУНИКАЦИИ И МЕДИИ

Новината за сливането на поглъщането на Western Wireless от Alltell, след което ще се формира петия по големина мобилен оператор в САЩ, раздвижи пазара. Акциите на Western Wireless, която работи под търговската марка Cellular One, се качиха с 2.3% след обявяването на параметрите на сделката за 6 млрд. USD.

News Corp. предлага да изкупи останалия дял от 18% от Fox Entertainment посредством суап срещу акции. За всяка от акциите на Fox ще бъде получена по 1.9 от акциите на News Corp. Тази новина доведе до ръст на книжата на Fox от 9.8% и до 3% спад на News Corp.

Анализатори на Credit Suisse First Boston и J.P. Morgan повишиха рейтинга на акциите на финландския производител на клетъчни телефони и телекомуникационно оборудване Nokia. Мотивите за това се крият в по-добрите очаквания за пазара на мобилни телефонни апарати, както и увереността, че компанията ще започне да увеличава пазарния си дял през следващите две години. Важен фактор е и очакването за по-агресивна политика по обратно изкупуване на акциите.