ЕЖЕСЕДМИЧЕН БЮЛЕТИН

МЕЖДУНАРОДНИ ПАЗАРИ

ИНСТРУМЕНТИ С ФИКСИРАН ДОХОД

НАЙ-ВАЖНИ СЪБИТИЯ ОТ ИЗМИНАЛАТА СЕДМИЦА И ОЧАКВАНИЯ:

За първи път от последните няколко месеца данните за пазара на труда в САЩ не изпратиха цените на правителствените облигации рязко в едната или другата посока. Доходността на 10-годишните американски облигации приключи седмицата на нивото от 4.77%, възстановявайки възходящата посока на движението си. Последното проучване показа нов силен ръст на работните места, като данните от предходните периоди бяха ревизирани възходящо. Не може да се каже, че не беше очакван висок ръст, след като компонентите на заетостта в ISM-индексите отчитат повишение, а заявленията за помощи от безработни остават ниски. Това увеличава спекулациите за покачване на лихвата на следващото заседание на Федералния резерв. Трябва да се има предвид, че според пазарите тази вероятност е почти 100% за 25 б. т. на 29-ти юни. Не е изключено обаче да се появят спекулации за покачване от 50 б. т., което допълнително може да "помогне" на доходността на 10-годишните облигации да достигне равнище от 5.20% в краткосрочен период. Тази възможност се отваря, ако в близките няколко дни станем свидетели на тестване и успешен пробив на ключовите нива на доходността от 4.80-4.90%. За това могат да помогне ново доказателство за силен инфлационен натиск, а през тази седмица предстои да излязат данните за цените на вносител и на производител. Може да станем свидетели и на тъкмо обратната тенденция – засилване на интереса към правителствените облигации на фона на глобалната несигурност, успокояване на цените на петрола и сигнали, че инфлацията не представлява проблем засега. Не трябва да се игнорира факта, че търсенето на високите равнища на доходността е сравнително голямо, но цените ще бъдат определяни от нагласите на пазара. Пазарите ще обърнат най-голямо внимание на двете изявления на Алън Грийнспан, от които се очаква някакво подсказване за лихвите.

Цените на българските глобални облигации също отчетоха намаление, но при слаб натиск на разпродажби. Това се дължи на колебанията в рисковата премия на книжата, но при продължаване на продажбите на бенчмарк емисиите ще има отново силен спад на цените на българските облигации, тъй като още са налице причините за разширяване на спреда.

КОТИРОВКИ* НА ОБЛИГАЦИИ НА ВЪЗНИКВАЩИ ПАЗАРИ

КАПИТАЛОВИ ПАЗАРИ

ОСНОВНИ ИНДЕКСИ – 04.06.

ПОКАЗАТЕЛИ

ОБЩО СЪСТОЯНИЕ НА АМЕРИКАНСКИЯ ПАЗАР

Основният проблем, с който се сблъскват инвеститорите в американски акции, остават цените на петрола. Решението на страните от ОПЕК да увеличават производството поетапно въздейства негативно на цените на акциите. Наблюдава се стабилна корелация между покачването на цените на петрола  и разпродажбите на акции, като най-вероятно това ще продължи и през следващите седмици.

Dow Jones Industrial Average отбеляза отново ръст, след позитивното представяне в края на седмицата, благодарение на намалелите цени на петрола. NASDAQ Composite остана без промяна. Сред икономическите новини тази седмица са цените на производител, като пазарите се настройват за ново голямо покачване. Това се дължи на високите цени на петрола и може да стимулират спекулациите за агресивно покачване на лихвите от Федералния резерв, което да даде негативно отражение и върху акциите.

ДВИЖЕНИЕ НА ОСНОВНИТЕ СЕКТОРИ

ТЕХНОЛОГИЧЕН СЕКТОР

През седмицата няма съществени корпоративни новини. Производителят на чипове Texas Instruments ще направи промени в прогнозите си за второто тримесечие, като се очаква печалба между 24 и 25 цента на акция и продажби между 3.14 млрд. и 3.26 млрд. USD.

За конкурентната компания National Semiconductor се очаква покачване на приходите от продажби със 7 до 10%, благодарение на голямото търсене на дисплеи и преносими устройства. Прогнозите на анализаторите са за печалба от 30 цента на акция.