Политическата обстановка в България оказа стресиращ ефект върху пазарните участници на Българската фондово борса (БФБ). И това е логично, защото един от най-бързо задействащите се рискове за капиталовите пазари е точно политическият, поради непредсказуемият изход на ситуацията. Този риск обаче и най-бързо отшумява, когато кризата бъде ликвидирана. Несигурността на БФБ ще съществува докато не стане ясно кога ще бъдат извънредните парламентарни избори, за които вече говорят не само от опозицията, но и от двете управляващи партии БСП и ДПС. В случая купувачите на БФБ станаха доста агресивни и натиснаха надолу цените на едни от най-ликвидните публични компании.

Основания за сериозни притеснения все още няма, тъй като българската икономика не е застрашена, въпреки политическото говорене, че държавата е едва ли не пред фалит. Външният икономически ефект също е с положителен знак, особено след решението на Европейската централна банка (ЕЦБ) да продължи със стимулиращата си парична политика чрез определяне дори на отрицателни лихвени равнища за овърнайт депозитите, на което пазарите веднага реагираха. Все пак основните борсови индекси в Европа започнаха да доближават рекордни нива отпреди кризата.

Един от белезите за наличието на стрес и притеснения на инвеститорите са разпродажбите, които доминираха през отминалата седмица на БФБ. И както е обичайно в подобни ситуации най-потърпевши са и едни от най-ликвидните емисии, като Химимпорт, Софарма, Монбат, Топливо, ТБ Централна кооперативна банка, Индустриален Холдинг България, Трейс груп холд, които загубиха през първата работна седмица на юни между 3 и 10 на сто от пазарната си капитализация. В случая надделя страхът и пазарните участници решиха да си приберат краткосрочно натрупаните печалби.

Другият показател за стресиран пазар е позиционирането на индексите. И четирите измерителя се озоваха в червената зона, като най-голям е спадът при SOFIX - понижение с 4.32%. Седмичният спад и на индекса на най-ликвидните компании BGBX40, който загуби 3.81%, също не е малък.

Опасност за низходящо развитие на пазара на БФБ все още няма, още повече, че за първите три месеца на годината измерителят на българските сини чипове прибави 22.14%. Ако обаче определянето на дата за предсрочните избори се забави и кризата в Украйна се задълбочи лутането на българския фондов пазар ще продължи и натрупаното от началото на годината може бързо да бъде стопено. Особено ако темпото на понижение на цената на акциите на най-ликвидните компании се запази както беше  през отминалата седмица (2-6 юни).

Сред губещите се оказаха и акциите на БФБ София, което също може да бъде свързано с липсата на яснота за бъдещето на пазара, тъй като политическата криза със сигурност ще отложи приватизацията на оператора. При сравнително висок за емисията оборот от 76 582 лева, книжата на БФБ се понижиха с 7.63% до 4.360 лв. за акция при пазарна капитализация от над 28.7 млн. лева. Не помогна нито решението Борсата да раздаде дивидент от 11 стотинки, нито смяната на половината управителен съвет, което беше желано от немалко инвестиционните посредници. От началото на годината БФБ София е поскъпнала с 24.57%.

Загубата на Софарма, чиито акции отново бяха сред най-търгуваните през миналата седмица, може да бъде свързана и с отчетения спад на износа с 18% през май. От фармацевтичната компания уточниха, че занижените продажбите от експорта се дължат  най-вече на стагнацията на украинския пазар и затрудненият достъп до източните региони на Украйна. Приходите от продажби през първите пет месеца на 2014 година намаляват с 2% спрямо същия период на миналата година, въпреки че има ръст с 2% на продажбите за вътрешен пазар. При прехвърлени 113 304 лота за 502 734 лева, което прати емисията на второ място по оборот за седмицата, цената на акциите на фармацевтичната компания спадна с 2.78% до над 576.8 млн. лева пазарна капитализация.

Най-губещата емисия от най-ликвидните се оказа тази на Трейс груп холд, въпреки много добрите корпоративни новини за спечелени търгове за изграждане на инфраструктурни проекти в България и чужбина. Това е още едно потвърждение, че българският фондов пазар не винаги оценява компаниите по прогнозите за развитие на бизнеса им в краткосрочен план, а се ръководи от моментни настроения на пазарните участници. Все пак на 2 юни Трейс груп холд обяви, че очаква 45% ръст на консолидираните продажби за полугодието, а продажбите за първото тримесечие направо са скочили със 188% до 57 млн. лв.. Освен това загубата се стопява значително до 191 хил. лв., спрямо 2.74 млн. лв. година по-рано.

През отминалата седмица бяха прехвърлени на 15 895 акции на строителния холдинг за 110 419 лева, от което цената им падна с 10.35% до 6.58 лева за брой при пазарна капитализация от над 159.2 млн. лева.

Интересни неща се случват с Булгартабак холдинг, след като стана ясно, че новият собственик е влязъл във владение и за насроченото за 30 юни Общо събрание на акционерите (ОСА) се предлага печалбата от 80,88 млн. лв. да бъде отнесена към нерзапределената или казано по друг начин – няма да се изплаща дивидент. След новината за ОСА на 3 юни в началото на сесията цената на акциите се срина с близо 10 на сто, но до края на деня успя да компенсира загубата и завърши сесията дори на плюс с 0.6%. Това също може да бъде свързано донякъде и със стреса на базара на БФБ.

Равносметката за цялата отминала седмица обаче е негативна. При изтъргувани 602 лота за 51 754 лева цената падна с близо 7% до 87.99 лева за брой при пазарна капитализация от над 648.3 млн. лева.

Статистиката на БФБ за отминалата седмица показва, че и четирите индекса завършиха със значителни понижения, като най-голямо бе при SOFIX (-4.32%), следван от измерителя на най-ликвидните компании BGBX40, който загуби 3.81%. Равно претегленият BGTR30 спадна с 3.28%, докато при секторния BGREIT понижението е най-малко (-2.17%).

И четирите индекса продължават да са с ръстове от началото на годината, макар че се отдалечават от нивата, постигнати от януари до март. Лидер отново е BGTR30, който се е повишил с 21.99%. Следва SOFIX, който е нараснал с 17.81% след ръста от 42% за цялата отминала 2013 година. Трети остава BGBX40 (+15.34%), а с най-малко повишение от началото на годината е BGREIT (+7.95%).

         Индекси на БФБ 2 - 6 юни 2014 г.

Петте най-оборотни акции за седмицата са:

1. Химимпорт - 892 354 лева при достигнати 2.10 лв. за лот, със спад от 3.81% в цената;

2. Софарма - 502 734 лева при достигнати 4.37 лв. за лот, със спад от 2.78% в цената;

3. Агрия Груп холдинг - 419 913 лева при достигнати 8.70 лв. за лот, със спад от 7.44% в цената;

4. Фонд за недвижими имоти България - 317 841 при достигнати 0.60 лв. за лот, със спад от 5.10% в цената;

5. Монбат - 257 948 лева при достигнати 9.10 лв. за лот, със спад от 2.90% в цената;

Сделките с трите компенсаторни инструмента изненадаха не малко пазарни участници. През отминалата седмица с тях беше реализиран оборот от 1 873 380 лева, което представлява ръст от 14 пъти спрямо последната работна седмица на май, когато продажбите с компенсаторките бяха за 136 059 лева.

С най-голям оборот от 925 875 лева завършиха Поименните компенсаторни бонове (ПКБ), които достигната цена от 0.605 лева за номинал от 1 лев и се понижиха с 1.79%. От началото на годината ПКБ са се повишили с 13.72%.

Следващите по оборот са Компенсаторните записи (КЗ) с реализирани сделки за 805 816 лева и спад с 13.33% при достигната цена от 0.520 лева за номинал от 1 лев. От началото на годината КЗ са се повишили с 50.72%.

Жилищните компенсаторни записи (ЖКЗ) завършиха с най-малък оборот от 141 689 лева и с понижение от 6.35%, като достигнаха цена от 0.560 лева за номинал от 1 лев. От началото на годината ЖКЗ са с най-голям ръст от 79.49%.

Статията е коментарна и не е препоръка за търговия.