Съвместно интервю на в-к ПАРИ и ECON.BG

- Господин Петков, какво показват шестмесечните резултати за развитието на пенсионния бранш?

Бисер Петков:

- Резултатите за първото полугодие на текущата година свидетелстват, че възходящото развитие на пенсионния бранш продължава с неотслабващи темпове. Активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване по балансова стойност възлизат на 632.827 млн. лв., което представлява нарастване с 54% спрямо отчетната им стойност за първото шестмесечие на 2003 г. Средният размер на натрупаните средства на едно осигурено лице в УПФ в средата на годината вече достига 100 лв., а средният размер на акумулираната сума в индивидуалната партида на едно осигурено лице в ППФ превишава 1000 лв. Запазват се сравнително високите равнища на постигнатата доходност от управлението на активите на пенсионните фондове през последните две години. Налице е процес на капиталово укрепване на пенсионните дружества в резултат на извършените увеличения на капитала на част от дружествата и постигането на положителен текущ финансов резултат от пенсионния бранш като цяло за първото полугодие на настоящата година.  

- Бихте ли направили сравнение между сегашното състояние на пазара и това през същия период на 2003 г. на база отчетените резултати?

Бисер Петков:

- При съпоставката на резултатите за първите шестмесечия на тази и предходната година прави впечатление значителното нарастване на размера на постъпленията в УПФ, което основно се дължи на завишаването размера на осигурителната вноска за УПФ от 2 на 3%, което стана със Закона за бюджета на ДОО за 2004 г. Налице е известно преструктуриране на инвестиционните портфейли на пенсионните фондове, но то според мен се дължи повече на променените с влизането в сила на КСО инвестиционни регулации, отколкото на съществени изменения в инвестиционната среда и поведение на пенсионните дружества.

В качествен аспект конкурентната ситуация на пенсионния пазар сега и преди една година е различна, което се дължи главно на започналото от началото на годината прехвърляне на осигурени лица между пенсионните фондове.

- През първите шест месеца на годината отново нито един пенсионен фонд не е осъществил инвестиция в чужбина. Кои са причините за липсата на задгранични вложения?

Бисер Петков:

- Рационалният подход при управлението на инвестиционните портфейли на пенсионните фондове предполага решението за алокация на част от портфейла в нова група инструменти, каквито са чуждестранните ценни книжа, да се разглежда през призмата на оптимизиране на съотношението между риск и доходност на портфейла в рамките на съществуващите нормативни ограничения. В контекста на тази принципна постановка е от значение фактът, че на този етап местният пазар предоставя възможности за реализиране на по-високи доходности при съизмерими нива на риска. Освен това инвестирането на международните капиталови пазари е свързано с поемането на някои нови рискове и по-високи разходи, което е оправдано само при наличието на значителен по размер свободен инвестиционен ресурс и функциониращи системи за управление на риска.

- Смятате ли, че с промените в Наредбата за реда за инвестиране на активите на пенсионните фондове в чуждестранни ценни книжа нещата ще се променят? Вече всички видове дългови ценни книжа с инвестиционен рейтинг ще може да бъдат част от портфейлите на пенсионните фондове.

Бисер Петков:

- Нормативната уредба на чуждестранните инвестиции на пенсионните фондове е другата част от отговора на предходния ви въпрос. Новата Наредба N 6 от 13 юли на министъра на финансите е стъпка към известно либeрализиране на инвестиционния режим. Разширен е значително кръгът на видовете чуждестранни ценни книжа, в които можe да инвестират пенсионните фондове. С две степени беше понижен минималният кредитен рейтинг на дълговите ценни книжа, като вече всички чуждестранни дългови инструменти с инвестиционен рейтинг са позволени на пенсионните фондове. Това ще спомогне, без да се влошават рисковите характеристики на съществуващите портфейли на пенсионните фондове, в тях да се добавят чуждестранни ценни книжа с атрактивна за нашите условия доходност. Считам, че при действието на новата наредба не съществуват пречки от нормативно естество пред фондовете да инвестират в чуждестранни ценни книжа. 

- В публичното пространство излезе информация за злоупотреба с лични данни и фалшиви заявления за промяна на участието. В тази връзка какви промени се предвиждат в наредбата за прехвърляне с цел да бъдат ограничени случаите на измами на клиенти на пенсионни фондове?

Бисер Петков:

- В действащата Наредба N 3 на КФН за реда и начина за промяна на участието на осигурените лица са предвидени редица изисквания, които имат за цел да ограничат злоупотребите с лични данни и приемането на фалшиви заявления. Ще припомня, че съгласно наредбата заявленията за промяна на участие се подават в офис на пенсионното дружество, управляващо фонда, в който лицето желае да премине. Подписът върху заявлението се поставя лично от осигуреното лице пред упълномощен служител на дружеството, който е определен със заповед да приема заявления. При стриктното спазване на тези процедури от всички страни в процеса не би имало случаи на измами и фалшификации. Проблемът е по-скоро в прилагането на наредбата, който ние се опитваме да решим с подготвяните промени и със засилване на ефективността на контрола.

- Какви жалби от осигурени лица постъпват най-често в Комисията за финансов надзор?

Бисер Петков:

- От началото на годината в КФН най-често постъпват жалби от осигурени лица срещу откази на пенсионни дружества по заявления за промяна на участие, които жалбоподателите считат за неправомерни. Не е малък и броят на жалбите срещу  предоставяне на подвеждаща информация и оказан натиск за прехвърляне.

- От 1 юли тази година пенсионните дружества преминаха към ежедневна оценка на активите и въведоха счетоводните дялове. Какви са вашите наблюдения за процеса?

Бисер Петков:

- Според мен въвеждането на ежедневната оценка на активите на пенсионните фондове и отчетността в дялове е стъпка в правилната посока, която поставя дейността по допълнителното пенсионно осигуряване у нас на качествено по-високо равнище. Въпреки трудностите, които съпътстваха подготовката и старта на процеса, считам, че той протича успешно. Стойностите на дяловете на пенсионните фондове ежедневно се оповестяват на страниците в Интернет на пенсионните дружества и на КФН. Всяко осигурено лице може да съпоставя и оценява представянето на своя фонд във времето и спрямо останалите. Улеснява се прехвърлянето на средства между пенсионните фондове при смяна на участието на осигурени лица. На база ежедневно получаваната по електронен път в КФН информация от страна на пенсионните дружества и банките попечители се повишиха значително информационната осигуреност, интензивността и качеството на надзора върху инвестициите на пенсионните фондове.

- НОИ осъществи първото служебно разпределение по новите критерии. Данните дават ли основание да се смята, че на пенсионния пазар ще има преразпределение на осигурените лица?

Бисер Петков:

- Действащият до влизането в сила на новата Инструкция на КФН и НОИ за реда и начина на служебно разпределение на лицата, неизбрали фонд за допълнително задължително пенсионно осигуряване, пропорционален принцип на разпределение възпроизвеждаше установената пазарна структура и не стимулираше големите пенсионни дружества да полагат усилия и правят разходи за привличане на новоосигурени лица. С въвеждането на новите критерии за постигната доходност, размер на събираните такси и брой новоприети заявления за участие относителният дял на съответния фонд в разпределението на съвкупността от служебно разпределени лица не е така пряко свързан с неговия размер. Но не мисля, че новият начин на служебно разпределение ще доведе до съществено преразпределение на осигурените лица във втория стълб между пенсионните дружества. Това се потвърждава и от резултатите на първото служебно разпределение по новите критерии, които показват сравнително равномерно разпределение между всички пенсионни фондове.  По-големи са възможностите за преразпределение на пазара на задължително осигурени лица в процеса на последващата смяна на пенсионен фонд, отколкото при служебните разпределения, на които според очакванията ще "отиват" все по-малко лица в бъдеще.